上次我向大家提到現今的投資與環境、社會、企業管治(ESG)已結下不解之緣。作為精明投資者的你,了解ESG有利長遠投資之外,也不妨更深一層看看如何整合ESG到投資流程中,追求財務成果同時兼顧社會與環境的可持續發展。
*ESG究竟有幾流行?*
從資產管理業界來看,ESG因素漸成氣候,行業調查(截至2021年1月的MSCI2021 Global Institutional InvestorSurvey)結果顯示:84%的於中國、香港、新加坡的投資者相信ESG因素在管理投資方面佔有中心的位置;79%的亞太區的資產持有人因為新冠疫情而顯著或適度增加ESG投資;70%的亞洲資產持有人擁有ESG投資、可持續投資、社會責任投資的政策,比歐洲的76%少但遠高於北美的56%。Global Sustainable Investment Alliance資料顯示#,截至2020年全球可持續投資的資產規模錄得大約35萬億美元。
*將ESG因素整合至投資流程,對你有何實質意義?*
隨著市場的ESG意識不斷增強,將ESG因素納入投資考量相對重要,或對投資成效有實質的正面影響,主要發揮在規避潛藏的風險,增加抵禦波動的能力方面,有助投資更持續穩定。簡單來說,當基金經理考慮投資不同行業,例如健康護理,會聚焦檢視廢物或污水處理(環境)、客戶的便利與配套設施(社會)、產品的安全與質素(社會),以及企業管治。正如上期提到彭博或晨星的研究均發現,採用ESG標準的公司往往具有更好的風險狀況,且從長遠來看更可能表現超越市場。
以信安為例子,我們積極整合ESG,多元專業投資策略允許每個投資團隊根據客戶的需求,確定如何將ESG因素整合至投資流程中。此外,ESG的格局正在不斷演變,因此有需要採取靈活變通的策略處理ESG議題,做到與時並進,同時支持客戶的價值觀,爭取更大的長期風險調整回報。
*市面上有甚麼不同層次的ESG投資策略,如何選擇ESG基金?*
常見的理解是把不同的投資策略視作一個儀表盤,由ESG程度低至高排列。例如:ESG程度較低即把與ESG精神相違背的公司(例如煙草和軍火商)排除在投資領域以外;而較高的做法是將ESG因素整合至投資流程,信安正是積極採取此投資策略,持續就環境和社會議題進行基本分析,以識別其他風險和機會,並帶來更理想的整體投資決定。
許多ESG數據供應者可以透過分配ESG分數,來幫助投資者更好地了解公司面臨的風險和機會。但由於ESG指標並沒有一套標準,每個供應者採用不同的評級方法,同一間公司在不同供應者的排名有差異,選擇與你對ESG價值觀一致可能更為重要。此外,投資者不要單憑基金名稱或標題選擇基金,應了解資產管理公司是否投放了實際資源,以確保所投資的公司是名副其實地奉行環保原則。主要考慮因素包括由上而下或由下而上的ESG應用、ESG報告的透明度及高級管理人員的參與程度等,便可提防偽ESG中最易誤導人的「漂綠」情況,亦即是投資項目或金融產品借綠色金融過橋,掛上「綠色」的幌子,卻名不副實。
#Global Sustainable Investment Alliance的Global Sustainable Investment Review 2020完整報告請參閱http://www﹒gsi-alliance﹒org/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201﹒pdf
投資涉及風險,基金價值可升可跌。本資料只供一般參考用途。
《信安投資及退休金服務有限公司行政總裁 程浩賢》
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