《宏觀理財－冼健岷》緊隨國策，改變投資策略

　　中國不斷加強監管，雷厲風行，從互聯網平台經濟反壟斷，到叫車程式被下架，繼而教育機構需要「雙減」，以至限制打機時數等，導致相關板塊的高增長時代已成過去，未來發展速度勢必放緩，結果，受影響的行業估值大跌，投資者宜避開風眼。
　　不過，另一邊廂，隨著國家主席習近平在8月中舉行的中央財經委員會第十次會議上強調，「『共同富裕』是社會主義的本質要求，是中國式現代化的重要特徵」，一些行業則站上了風口，投資者不妨留意相關基金。
　　首先，既然「共同富裕」的目的，是「擴大中等收入群體比重，增加低收入群體收入，合理調節高收入……形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結構」，連同早已提倡的國內國際雙循環相互促進的經濟發展新格局，消費行業必定受惠；當中，必需品如家電、非必需品如體育用品，均屬中低風險，相反，奢侈品的風險則較高。

*扶持中小企，金融業受惠*

　　為了達到「共同富裕」，中央已表明，將透過構建初次分配、再分配、三次分配的制度去實現。而根據內地著名經濟學家厲以寧教授在其《股份制與現代市場經濟》的理論，第一次分配是由市場按照效率原則進行；第二次分配是由政府側重公平原則，通過稅收、社保這一收一支進行；第三次分配是在道德力量下，通過個人或企業自願捐贈而進行。
　　若要造好初次分配，即是提高居民勞動報酬及財產收入，便需扶持用上就業人口最多的中小企，以及拓展投資渠道。因此，中小企、作為百業之母的銀行業，以及提供投資理財服務的券商或資產管理業，將會受惠。且看習近平於9月初宣布成立北京證券交易所，便正是為了支持中小企創新發展；另外，跨境理財通亦即將開通。

*保險業發展空間大*

　　至於第二次分配，提高社會保障肯定是重要政策之一，當中包括五大保險種類:養老、醫療、失業、工傷，以及生育；淨計養老保險，「第三支柱」(指個人儲蓄性養老保險及商業養老保險)就有龐大增長潛力--截至2020年底，以人數計，「第一支柱」參保人數達10億人，「第二支柱」只得0.69億人，「第三支柱」更僅得0.14億人；以金額計，基本養老金帳戶餘額共有4.5萬億人民幣，職業年金帳戶餘額也有3.6萬億，商業養老保險帳戶餘額則只有0.6萬億元　，再加上遺產稅亦似乎如箭在弦，而大額壽險乃最簡單的對沖工具，在在皆壯大了保險業的發展空間。
　　最後，是第三次分配，即是巨企自願性捐錢，這將影響到盈利。騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)便分別宣布，投入1000億元促進「共同富裕」。根據彭博統計，截至8月底止兩個星期，至少73家在香港、上海或深圳上市的企業，在申報文件中提到「共同富裕」，當中包括不少最具影響力的企業，例如平保(02318)、美團(03690)及中行(03988)等。因此，從前買股買龍頭的策略，宜調整為選擇中型企業。《康宏理財服務有限公司行政總裁　冼健岷》
　
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