本周有多個重要數據公布,包括歐元區、英國及美國10月PMI、美國10月ADP及非農就業人數、歐元區9月失業率,以及油組OPEC和非OPEC部長級會議。央行方面,美聯儲、澳洲聯儲及英國央行三大央行將公布利率會議,市場預期,美聯儲FOMC會議將宣布縮減購債的具體細節。
市場預期,美聯儲將在12月中旬開始啟動縮債,以每月100億美元國債和50億美元MBS的速度執行,於2022年6月完成縮債,料貨幣政策聲明中對於縮債步伐的措辭將帶有條件,即該計劃並非預先設定,或可以根據經濟狀況變化進行調整。
美國勞工部將於周五(5日)公布10月非農數據,雖然這份報告不會影響到周四(4日)會議,但仍然會影響美聯儲未來的加息預期,若10月非農就業數據強於預期,可能使美聯儲更快達到加息的條件。
美匯指數上周五(29日)尾市上升0.84%,報94.15;美匯指數10月下跌0.1%,結束兩個月連升。美債收益率上升,核心個人消費支出(PCE)物價指數連續第四個月按月升3.6%。美債收益率曲線周五趨平,反映美聯儲在會議上解決通脹預期上升的可能性增加。
市場對每個地區的通脹預期將有所不同,某些貨幣的利差將很難預算,市場等待歐洲央行議息。各國央行試圖在不導致持續通脹惡化的情況下,開始收緊量寬規模,加拿大央行的聲明觸發重新評估利率變化,等待全球主要央行的貨幣政策聲明,包括的美聯儲會議。
聯儲局議息會後,市場關注英國央行議息,參考10月20日英國公布的通脹數據,顯示9月份通脹下滑。市場認為,英倫銀行利率將維持不變。英鎊兌美元上周上行至1.38後回落,跌至1.37以下。技術上,美元保持強勢,導致英鎊下行壓力持續。若英鎊兌美元短期無法登上1.3763阻力,英鎊弱勢可能持續,下探10月份的低位1.3568或1.3535。
上周歐洲央行議息後,留意本周公布的德國及歐元區9月零售銷售和失業率,10月製造業及服務業PMI終值,後者數據更具前瞻性,可能會引起歐元波動。若以上數據結果均低於市場預期,影響歐元經濟前景,或導致歐元兌美元下跌,1.15關口支撐位亦可能失守。相反,若數據擴張,歐元兌美元可望上探1.1655。《國泰君安財富管理投資顧問 徐惠芳》
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