展望本周,關注日本及歐元區第三季度GDP及貿易帳數據;美國、英國及加拿大零售銷售數據;英國、歐元區、日本及加拿大也將公布CPI數據;澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀錄;IEA公布月度原油市場報告。其中,美國零售銷售數據,對經濟有重要指引作用。本周多位美聯儲官員發表講話,或為美聯儲加息時間點提供進一步線索。
上周澳洲統計局公布,10月份失業率從9月份的4.6%升至5.2%,意外下降的數據令市場失望。澳洲聯儲正以超低利率支持經濟,最終希望能夠壓低失業率以推動工資增長。英國央行在利率會議上,維持利率不變,令本來預計該行將加息的投資者大為意外,令英鎊下跌,創年內低點。英國及澳洲兩大央行的鴿派立場,或令市場對全球主要央行收緊政策的預期緩和。
10月美國消費者物價指數(CPI)按年增6.2%,升幅創1990年以來最大,加劇了市場對美聯儲將比預期更早加息的預期,質疑美聯儲關於目前的高通脹是暫時的立場。美國公布30年來最高通脹數據,市場對美聯儲將比預期更快收緊貨幣政策的預期增。
隨著美國通脹躍升至1990年以來最高水平,有機構提醒,投資組合價值上升並不真的代表財富增加,因沒有看到購買力正在受到侵蝕,最受傷的是那些持有現金的人。美匯指數上周五(12日)歐市,在95.15水平整固,美元走勢仍強,下方支持94.80、94.50、94.20。
市場預期,明年全球經濟增長為4.5%;英國經濟增長為5.3%、中國經濟增速為4.8%;美國經濟增長為3.9%、日本經濟增長為2.8%。
本周市場留意,美國10月零售銷售和就業市場情況,作為經濟指標參考。投資者注意,美國通脹持續上升,若零售市況暢旺,代表經濟復甦步伐仍未減弱,甚至可能帶動就業職位增長,通脹問題將預期持續。
美元強勢,澳元兌美元持續調整,直至上周五在美國密歇根州大學消費者信心指數回落下,澳元兌美元由0.7276低位反彈。留意周二(16日)澳洲儲備銀行公布11月貨幣政策會議記錄,關注澳儲行對經濟評估及展望,從中找尋局方加息步伐態度和時間表。
近期澳儲行對經濟復甦步伐表示擔心,不但沒有繼續縮減購買資產及債券規模,並且對加息開始時間推遲至2024年。有關決策和言論打擊澳元,澳元兌美元由75美仙跌至73美仙以下。若這次會議記錄和隨後澳儲行主席講話,未能重拾投資者信心,澳元可能再一次面對下行壓力,進一步跌至72美仙關口,並可能見六周低位0.7188。《國泰君安財富管理投資顧問 徐惠芳》
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