美國聯儲局上周加息0.75%,創下28年來最大的一次加息幅度。點陣圖預期美國年底利率將上調至3.4%,現時聯邦基金利率為1.5%至1.75%;換句話說,年底前好大可能最少加多1.75%,今年還有四次議息會議,7月、9月、11月、12月,預期加息幅度先快後慢。與此同時,聯儲局更新個人消費物價指數PCE的預期,由3月的4.3%調升至5.2%,全年經濟增長預測由3月時的預計2.8%調低至1.7%,失業率亦由3.5%調升至3.7%。當然一切要視乎往後通脹的發展,當宣布加息後,聯儲局主席鮑威爾派定心丸,表示加0.75%不是常態。
激進加息、通脹肆虐、滯脹風險、地緣政治,美國今年經濟環境絕不樂觀,聯儲局犧牲經濟增長而控制通脹,幾乎肯定拖累美國企業今年業績,特別對息口敏感的科技板塊;納指、標普500指數已跌入熊區,除非通脹升幅預期減慢,否則美股仍有下跌空間。
除了美國加息之外,多國也紛紛收緊貨幣政策,澳洲、印度、巴西、巴林、阿聯酋、沙特阿拉伯、英國上周分別加息,歐洲央行亦宣布將會結束量寬,並且7月將會加息。市場正關注人民銀行下一步的貨幣政策走向。
在美國高通脹壓力下,美聯儲局正加快收緊貨幣政策,美國國債收益率飆升,中美息差擴闊,人民幣加速下跌,預期內地貨幣政策會注重「內外平衡」,避免在利率政策上,與外部直接衝擊。與此同時,內地5月調低了LPR利率報價15個基點,幅度超過預期,市場正觀察降息對樓市的反應,預期人行短期內再放寬貨弊空間有限。《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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