中央二十大會議即將閉幕，而主要焦點是會議首日由習主席發表的報告及對未來5年及至2035年的政策綱領。大會的另一重頭戲是會議完結後翌日舉行的第二十屆一中全會，屆時將揭盅新一屆中央政治局7名成員名單，亦即是未來5年黨的最高層領導人。
*政策推動內需*
回說今次黨大會，在回顧過去5年工作時，對堅持動熊清零的政策予以肯定；市場期待二十大會否就未來動熊清零政策有新定調，但工作報告只講述「健全公共衞生體系，加強重大疫情防疫能力」。事實上，這亦不感到意外，黨的重點是綱領及方向性政策，而具體措施則有待中央政府決定及執行。發改委在之後的記者會上亦就防疫問題作出回應，表示要避免疫情防疫一刀切，杜絕隨意關停產業鏈重點企業；這說明了「上海封城防疫」的措施應不會重現。筆者估計在二十大會議結束後，防疫政策料有所鬆綁，巿場傳聞入境內地隔離時間由「7+3」縮短為「2+5」亦非不可能，惟防疫措施只會按疫情發展逐步放鬆，同時亦為今年餘下兩個月的經濟活動提供推動力，居民回復信心消費，企業投資增加，才能進一步推動「國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進」的新發展格局，而因應目前情況，提高內循環也顯得更有需要。因此，只要疫情受控，政策推動內需消費將逐步釋放。
*部署航空首都機場及中免*
從上述疫情、消費及經濟三個層面來看，短期受惠股料包括航空、零售等，可留意內地航空股、北京首都機場(00694)及半新股中國中免(01880)。中國中免於8月底上市以來，本月底將開始營運集團在海口國際免稅城，項目除了包括免稅店的購物之外，亦有娛樂、消費等，客戶群亦得以擴闊，但要留意股份上市只兩個月，股份供需亦影響股價表現，上市定價158元，但在最低跌至120元之後，股價逐步上升，故需留意部分投資者高位套利的風險，而目前整體大市仍不明朗，任何對政策憧景的板塊及個股入市買賣策略仍應審慎控制注碼。
二十大的其他主題，再談。
《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
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