昨晚(5日)美國聯儲局公布了的FOMC會議紀要，市場反應對此判斷為略偏鷹派。投資者踏入2023年後，目光仍離不開聯儲局如何在高通脹、過度緊縮的貨幣政和低經濟增長之間取得風險管理權衡。周四(4日)凌晨公布的12月會議紀要指出，金融市場和市場調查均顯示未來一年通脹將會放緩及聯邦儲備利率仍會上升。
截至10月的12個月中，個人消費支出(PCE)價格上漲6.0%，較9月數字低0.3個百分點。剔除能源價格和食品價格的核心PCE為5.0%，較前值低0.2個百分點。此外，12個月消費者物價指數(CPI)和核心CPI分別下降至7.1%和6.0%。消費物價通脹近幾個月雖然有所放緩，但依然高企。聯儲局官員未能以現有數據，確定通脹降溫未來的發展，因此認為於本年下調息率並不合適的操作。
事實上，在初步出現通脹降溫跡象之時，開始討論或預期聯儲局會在年內開始減息是不切實際。對聯儲局而言，在加息周期結束之前，對外釋放減息預期是絕不可能，因為此舉會大大削減正在進行的收緊貨幣政策的成效。明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利於周三表示，聯儲局只有在確信通脹回落至2%的目標水平時，才能考慮降息。
今晚9點30分公布美國非農就業報告，或會為市場帶來波動。非農就業人數在10月和11月穩步增長，然而增長幅度低於去年首三季平均增幅。10月份失業率上升0.2個百分點至3.7%，並在11月份保持該水平。過去兩個月，勞動力參與率和就業人口比均略有下降。根據職位空缺和勞動力流動調查衡量的私營部門職位空缺率在10月份回落，但仍處於高位。
換言之，如果就業數據好過市場預期，將提高市場人士對於美國經濟保持彈性的信心。同時，這亦降低了聯儲局對因加息造成經濟衰退的憂慮，加息預期可能因此上升。最終導致市場人士看好美元，即市反應帶動美元上升。不過，當加息預期在利率期貨市場充分反映後，投資者對經濟衰退的負面情緒又會再度萌生。
技術上，美匯指數(DXY)周四破位，升穿21天平均線，短線看好美元，指數升至上方阻力參考9周平均值105.65及21周平均值106.60可考慮獲利。下方支持參考104.50及103.82。
《艾德金融高級副總裁兼外匯部副主管 熊俊傑》
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