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羅國森為資深投資編輯及投資專欄作家,擅長分析及品評中資股,曾擔任《香港經濟日報》旗下《投資理財周刊》執行編輯。2006年10月出版第一本財經專書《讓你富起來》,2009年5月出版另一本財經書《逆市淘金》。

羅取得認可財務策劃師資格(CFP)。

10/02/2023 10:20

《品中資-羅國森》人工智能大戰,只有百度(9888)是贏家?

  1月份升幅最大的藍籌股是阿里巴巴-SW(09988)(下稱阿里)和上次品評的比亞迪(01211)。踏入2月份,雖然形勢有點逆轉,但始終都是科技股跑出來。無他,因為2月份之後,市場開始炒作人工智能概念。由於百度-SW(09888)是內地最大的人工智能公司,因此,該股成為近日最熱捧的藍籌股之一。
  美國人工智能公司OpenAI在2022年11月推出的聊天機器人ChatGPT迅速成為全球火熱的AI產品。ChatGPT通過學習和理解人類語言來進行對話,還會根據聊天的上文下跟用家進行互動,甚至可以撰寫郵件、劇本、文案、翻譯和代碼等,有望成為提高辦公和學習效率的工具。
  綜合來說,這一代的人工智能,最大特點是擁有生成能力(Generated AI Content),有機會協助人類處理很多工作(即是可取代很多工種?),甚至可以跟人類交流,所以稱之為「聊天機械人」。據悉,截至2023年1月底止,ChatGPT的月活躍用戶已經突破了1億,成為史上用戶增長速度最快的消費級應用程序。
  幾日前,百度正式宣布,自家開發類似ChatGPT的項目已經成熟,3月份之內會完成內部測試,即將對外開放,而該項目定名為「文心一言」,英文名ERNIE Bot。
  百度的股價受這個消息刺激,踏入2月份的首個交易日就已經急升9%,收報144.3元。稍為整固之後,到了本周二(7日),股價單日再彈升一成半,最高升至166.3元。但過去兩日股價出現回吐,昨日(9日)收報151.6元,比高位回吐大約9%。
  去年底時,百度股價才不過111.7元,以高位計,短短一個多月,股價已經急升近五成。其實,百度股價在1月份已經蠢蠢欲動,只不過,升幅不太明顯,大約只有一成八,未為投資者注意。
 
*百度上市後一直潛水*
 
  根據百度公布,她們的人工智能模型跟ChatGPT相類似,並擁有四層架構和全棧布局,包括底層的芯片、深度學習框架、大模型以及最上層的搜索等應用,其中「文心一言」位於模型層。
  百度於2000年成立,起家業務或核心業務是搜尋引擎,並於2010年起參與開發人工智能,以提高搜尋效率。即是說,百度是內地最早開發人工智能的科技公司。事實上,百度的業務定位就是人工智能公司,這一點,百度在港第二上市的招股書中已經清楚指出。
  只不過,這個定位沒有為百度股價帶來任何刺激作用。百度於2021年3月23日來港第二上市,招股價252元。但上市接近兩年了,股價從未升越招股價,即是俗語說的一直潛水。
  去年10月31日是絕大部分股票的一年低位,百度也在當日創下73.7元的歷史新低。以昨日收市價151.6元計,百度從低位已經反彈一倍,但距離家鄉價252元卻仍有一大段距離!
  到底今次人工智能熱潮是否百度股價的回魂丹?老實說,我沒有太大信心。首先,人工智能是百度的重點,甚至是最大賣點,正如我所說,在她來港第二上市的時候已經清楚知道,難道當時的投資者對此視若無睹?還是對百度的人工智能沒有信心?如果真的有信心,我不相信百度的股價可以疲弱到這個地步。
  近日很多券商都有發表研究報告,不約而同指出,百度在人工智能的領域擁有多方面的優勢。「文心一言」具備跨模態、跨語言的深度語義理解與生成能力,並跟OpenAI的GPT模型類似。另外,百度擁有多個雲計算可用區、龐大的超算集群,旗下的智能雲又可提供不同計算需求。在大數據的良性循環下,有望變得愈來愈聰明,形成強者愈強效應。
 
*應用場景愈多愈著數*
 
  另外,以專利數目計,百度無疑在內地是龍頭,而當聊天機械人與搜索引擎相結合之後,理論上可以提高搜尋效果,但最終用戶體驗才是關鍵。而簡單一句就是,到底「文心一言」能否商業化,即變現能力有多大,現階段仍然是未知之數。
  另一邊廂,全球各大科技公司都在摩拳擦掌,紛紛競逐ChatGPT技術和產品。微軟3年前向OpenAI注資10億美元,最近更傳出,將追加百億美元投資。同時,該公司也正抓緊時間讓旗下產品與ChatGPT深度融合。而Google也宣布,將推出聊天機器人Bard,對標ChatGPT(只不過,Google的Bard出師不利,在宣傳片中答錯問題)!
  內地方面,阿里的發言人證實,正在開發類似ChatGPT機械人,正進行內部測試;股王騰訊(00700)也靜靜地起革命。一時間,人工智能的聊天機械人大戰,有一觸即發之勢。
  我認為,人工智能確實是未來科技的大趨勢,也可以應用在不同的領域,因此,擁有愈多「場景」的公司,優勢才可以突顯。百度的場景主要集中網上搜尋和智能汽車,深度和廣度未必夠騰訊和阿里。因此,這場人工智能大戰,應該不只百度是贏家,從投資角度,我寧願加注兩大龍頭,即騰訊和阿里呢!
  最後提一句,筆者下星期外遊,本欄會暫停兩期。《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》
 
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