《師傅教路－黃瑋傑》比亞迪電子盈利逐季改善，收入規模創新高

　　比亞迪電子(00285)公布了截至2022年12月31日止年度業績，期內實現營業額107.18億元(人民幣．下同)，較2021年度增長20.36%；股東應佔溢利為18.58億元，下跌19.58%，主要受疫情反覆及安卓智能手機市場需求疲軟影響，令上半年盈利承壓，下半年顯著改善。集團下半年度實現營業額63.49億元，較上半年度增長45.3%；下半年度股東應佔溢利為12.24億元，較上半年度增長93.06%，主要由於隨著業務結構優化，產能利用率和盈利能力在下半年有所恢復，盈利逐季改善。
　
*業務相當多元化，去年汽車智能系統收入增1.46倍*
　
　　集團現時業務其實相當多元化，涵蓋智能手機、平板電腦、新能源汽車、戶用儲能、智能家居、遊戲硬件、無人機、物聯網、機器人、通訊設備、醫療健康設備等多元化市場領域。雖然安卓智能手機市場需求較弱給業務帶來一定的壓力，但受益於海外大客戶的份額提升、新型智能產品和汽車產品等新業務的快速增長，集團整體實現了穩定發展，收入規模再創新高。
　　按業務劃分，集團在消費電子業務領域錄得822.09億元收入，增長14.77%。其中零部件收入為141.55億元，下降9.58%；組裝收入為680.54億元，增長21.57%。在新型智能產品業務領域，收入為152.07億元增長22.19%，佔整體收入14.19%。在新能源汽車業務方面，集團來自汽車智能系統業務的收入為92.63億元，大幅增長145.71%，佔總體收入8.64%。
　
*將繼續提升綜合競爭優勢，積極布局新能源車產品線*
　
　　展望未來，在消費電子業務方面，疫情的影響或將延續抑制2023年上半年的消費需求，而下半年情況或將逐步好轉。據IDC預測，2023年智能手機出貨量將增長2.8%，PC市場(包括台式機、筆電及工作站)出貨量將下滑5.6%至2.81億台，全球平板電腦出貨量將下跌6.7%至1.48億台。面對這種情況，集團將繼續提升綜合競爭優勢。海外大客戶方面，集團將繼續全方位配合客戶的發展需求，深入滲透海外大客戶的核心業務，持續提升核心產品的份額，不斷開拓新品類領域。隨著核心產品市場份額持續提升，新品類項目將開始放量，促使業務規模持續擴大。安卓組裝業務方面，集團將聚焦中高端產品；安卓零部件業務方面，將深化技術研發及創新。新型智能產品業務方面，行業發展維持高景氣度，集團前瞻布局的戶用儲能、智能家居、遊戲硬件、無人機等領域具有廣闊發展空間。新能源汽車業務方面，乘著新能源汽車市場的強勁增長勢頭，疊加母公司在新能源汽車領域的強大優勢及持續上升的市場份額，集團的新能源汽車業務板塊將保持高速增長態勢。集團積極布局新能源汽車產品線，並投入大量的研發資源，推動技術創新。在智能座艙產品系列(中控、儀錶、車載聲學、開關面板、充電等多產品)的基礎上，導入了智能駕駛系統(包含低算力、中算力和高算力平台)、熱管理系統、智能底盤和懸架等多個增量賽道產品。建議買入價24.5元，目標26.5元，止蝕位23.5元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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