日本央行行長植田和男接替黑田東彥成為了日本央行行長後，於4月10日開了一個記者發布會。在當天會上他提出了兩大重點。首先，他揚言會繼續保持原有的寬鬆貨幣政策。其次，他提出只會把貨幣政策轉回正常化，當他能夠確定當地通脹率可穩定在該行制定的2%水平之上。由於植田揚言保持寬鬆貨幣政策，加上期間市場估計聯儲局於5月4日議息會還有多一次加息機會，從4月9日至今，日圓走勢明顯展轉走弱。今早(18日)於亞洲市場報134.33兌1美元。
*日本通脹已連續11個月高於2%*
對於植田會否一直保留極度寬鬆貨幣政策這點實在令人質疑。日本2月年通脹率為3.3%，且是連續第11個月高於日央行所制定的2%通脹目標水平。至於3月通脹情況如何待本周五(21日)公布後便自有分曉。既然日本通脹率已連續11月高於日央行制定的2%目標水平，這又是否足以使植田對日本通脹前景改觀？怕只有他才知到。所以只能謂客觀上日央行已具備把貨幣政策轉向正常化的條件，只是主觀上看植田何時把其實行而已。
*留意日本月底公布的經濟預測報告*
本月28日，日央行將議息。當天除議息以外，日央行將同時公開其季度經濟及通脹預測報告。這份報告相當值得關注。倘若在報告中日央行預期當地未來通脹將能保持在2%之上，這將可被視為日央行在暗示貨幣政策即將走回正常化的啟示。屆時就不能排除日圓有上升可能。另外，由於日圓向以的低息，並吸引了不少炒家借日本錢到四處炒賣，所以還要提防一旦日央行把貨幣政策轉回正常化，當全球資金一旦抽緊，這可對環球投資環境不利。當明白這一切就明白為何本月28日日央行公布的經濟預測報告值得大家投資者關注原因。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
