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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

22/11/2023 11:38

《真知灼見-溫灼培》阿根廷成為未來分析美元的最大變數

  阿根廷11月19日的總統大選有了結果,極右翼無政府資本主義者米萊(Javier Milei)以接近56%的高票率勝出。在他的眾多主義中,其中一項是提出要取消阿根廷披索,並在阿根廷國內全面使用美元或加密貨幣,以解決其國內一直維持超高的通脹問題(10月份通脹率為142%)。由於阿根廷是南美第二大國,也是資源出口大國,擁有大量農產及礦物出口,假使阿根廷真的全面使用美元,料將可為美元帶來龐大支持。
 
*阿根廷用美元會為美元帶來突如其來支持*
 
  一點必須理解,在過去疫情期間,美國聯儲局為救經濟而大量印鈔,使美元供應變得龐大。但與此同時,自俄烏事件後,全球卻加速去美元化。美元供應泛濫,嚴重供過於求,是推高了過去兩年美國通脹的主因。而在這兩年裹,聯儲局亦透過大舉加息,把美元供應抽緊,才見到美國通脹得以控制下來,更為美元帶來了支持。但長時間維持高息,對美國經濟所帶來的壓力已愈來愈顯著,聯儲局現也準備減息。當美元供應在市場上一旦回升,如這時候全球對美元需求不能隨之增加,在美元供應大量充斥市場下,美元跌是可預期。但假如阿根廷整個國家真的在這時候全面使用美元,便可為多發的美元供應找到一個龐大需求。
 
*宜密切留意阿根廷動向*
 
  現階段很難衡量阿根廷是否真會放棄披索改用美元,亦很難衡量如果阿根廷真的這樣做,其可對美元可帶來多大推升作用。但一點不得不防,當這轉變一旦出現,提防會在極短時間內對美元帶來龐大需求,並對美元做成突如其來推升作用,這點大家實在不能忽視。就讓我們密切觀察當地事態發展!《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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