《師傅教路－黃瑋傑》耐世特收入創紀錄，致力維持市場領導地位

　　耐世特(01316)主要從事設計及製造汽車轉向及動力傳動系統、先進駕駛輔助系統(ADAS)及自動駕駛以及零部件業務。於2023年首六個月，集團取得創紀錄的收入21億美元，較2022年同期增長17.4%，主要受過去數年大量新及新獲取項目投產以及行業產量增加所推動。今年上半年，集團成功投產32個新客戶項目(北美洲11個項目；歐洲、中東、非洲及南美洲1個項目及亞太區20個項目)。於32個投產項目中，30個為集團新獲取業務，2個為現有業務。19個投產項目為客戶電動車項目。
　
*上半年轉虧為盈，所有市場均錄收入升幅*
　
　　耐世特主要在美國、墨西哥、中國、波蘭、印度、摩洛哥及巴西經營業務。今年上半年，集團服務的所有市場均錄得升幅。按地區劃分，北美洲分部實現收入11.94億美元，增長9.1%，佔總收入56.8%，主要受惠需求環境改善(北美洲整車製造商輕型汽車產量於2023年上半年較2022年同期增長12%)。亞太區分部實現收入5.43億美元，大幅增長43.7%，佔總收入25.9%，主要受惠過去數年大量新及新獲取項目投產，以及亞太區整車製造商總產量於2023年上半年較2022年同期增長9.8%所致。歐洲、中東、非洲及南美洲分部實現收入3.61億美元，增長14.2%，佔總收入17.2%，主要由於歐洲及南美洲整車製造商輕型汽車產量於2023年上半年較2022年同期分別上升16%及9.8%。其他收入(與非生產的工程設計及開發/模型服務有關)為217萬美元，大幅增長63.7%，主要由於自客戶獲取的模型開支補償增加所致。
　　集團於今年上半年轉虧為盈，股東應佔淨利潤為3400萬美元，去年同期則錄得虧損1110萬美元，主要由於收入增加，利潤率由負轉正，以及所得稅開支較去年減少2110萬美元；毛利率為9.1%，較去年同期提升0.7個百分點。展望未來，集團將致力維持於全球先進轉向及動力傳動系統，包括電氣化、駕駛輔助及ADAS技術的市場領導地位，並確保產品線周全地配合包括ADAS-先進安全性及性能、軟件及互聯、電氣化及共享出行等大趨勢。
　
*已實施成本控制措施，建議4.95元買入*
　
　　值得一提的是，集團其中三名最大客戶(通用汽車、福特汽車及Stellantis)早前發生工人罷工，波及集團北美設施的若干項目。集團表示該等勞資糾紛並未對其非北美生產設施造成重大影響。同時，為應對收入減少情況，已實施成本控制措施，包括裁減時薪制僱員、實施自願無薪休假、加強庫存控制等。建議買入價4.95元，目標5.45元，止蝕位4.7元。《輝立證券董事　黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
　
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