黃金6月表現強勁,累積近8%漲幅,主要受美減息預期刺激,金價於6月底站上1400美元。但從6月底起,上行動能減弱,僅保持高位震盪。一方面,消化早前短線漲幅,另方面,等待更多經濟數據作為訊號。
*為稍後政策留空間*
在增長壓力漸現,尤其全球貿易關係出現根本改變下,全球央行不得不改變貨幣政策,掀起減息預期。最近一次議息後,鮑威爾為減息開門,為政策留空間,觀乎利率期貨,投資者押注幾乎認定7月減息,只在多與少。
然而,上周五(5日)非農數據意外強勁,稍為動搖這一點,美匯從96走高,升穿50日線,本周二(9日)再往上;相比之下,金價回吐部分漲幅,但不至於破壞升勢。
當然,鮑威爾在國會聽證會上之言論,外界傾向視之為偏鴿,加上美聯儲公布上個月議息會議紀錄顯示,多名委員贊同經濟不明朗持續,應該減息。市場對7月減息的預計,又很快回升。
隨之而來,美匯回吐,失守97水平,此消彼長,黃金反彈,升穿1400,突破5和10日線,最新更突破1420,短線還將延續,1450是當下阻力,等待CPI,波幅將進一步擴大。
*或轉為預防性減息*
目前只等月底最終決定。光從數據看,沒有馬上減息的必要,大可以不加不減在年底,甚至即使要做期望管理,只消在9月或10月的會期開展第一次減息即可。當然,若美聯儲決策重點轉為預防性減息,則作別論。《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》
(markto@wfgold﹒com)
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇