最近在外匯市場當中,到底一些非美貨幣是否已經見底?引來一些不同的看法。例如英鎊和澳紐元在暴跌過後,有些分析認為已經見底可以趁低吸納,其中一個關鍵,就是美元是否已經見頂?因美國疫情嚴重繼而衍生嚴重的經濟衰退,而且聯儲局推出無限量寬,驅使很多分析員認為美元有機會未來步入熊市,但綜觀最近甚至由年初至今的美元走勢,其實仍然維持強勢,我分析了當中的原因。
第一,美國推行無限量寬的同時,其他央行其實也一樣推出相關的貨幣政策,令相關的利淡元素互相抵消了。
第二,當美國經濟越是嚴峻,繼而引發金融市場動盪令美元流動性緊張,而再次出現美元荒,直接令美元被搶貴,故未來美國經濟越差,反過來有機會令美元越強。
第三,亦都是大多分析員所忽略,就是今次大流行令新興市場、原油出口國及商品出口國的貨幣持續被拋售而出現大幅貶值,這些地區的人民和投資者現階段均只會相信美元為保值及避險貨幣,故上述的地區貨幣貶值危機加劇的話,定必令美元更加強勢。
所以在這疫境之下,和美匯指數絕對背馳的歐元,似乎亦在搖搖欲墜當中。況且在今次抗疫當中,亦毫無保留反映出歐盟的不團結,令歐洲情況雪上加霜,上星期所公布的PMI便可見一斑。雖然今日歐元有所輕微反彈,估計1﹒0900的阻力不容易突破。反過來,下方的支持位1﹒0636則有機會再破,然後到1﹒0572才有支持。《獨立外匯商品分析師 盧楚仁》
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