拜登１﹒９萬億經濟方案通過後，金融市場馬上將焦點轉向拜登的２萬億基建方案，眾議院院長佩洛西在訪問時表示，希望拜登在未來數個月推出並尋求國會通過相關基建計劃。但訪問時佩洛西沒有明確表示是否需要加稅為大型基建籌集資金，不過我認為未來財政部為了應付１﹒９萬億刺激經濟方案，及２萬億基建計劃而推出大幅加稅方案是在所難免。若大幅加稅的話，對美股或美國經濟可能有好有壞，但若對美元來說，相信是好多過壞，因為美國財赤因大幅加稅因而有機會改善。
刺激方案及大型基建上馬，除衍生加稅之外，亦會增加美國財政部發債的壓力，增發債亦會令債價受壓導致美國十年期債息上升，況且推動２萬億基建會帶動原材料價格即基本金屬的銅、鋁和鐵礦石，甚至大宗商品價格持續上升，繼而帶動通脹升溫。通脹升溫亦驅使債息走上易升難跌之路，這樣的話便有機會令美元徹底轉勢，而不是死貓彈。
上周四（１１日）歐洲央行行長拉加德開會後表示在第二季會加快買債步伐，來回應歐洲多國十年期債息上升的負面影響，這是繼澳洲儲備銀行之後第二個央行回應債息上升。若歐洲央行加快買債步伐的話，無形中會令歐元受壓，況且歐洲的十年期債息會因為歐洲央行加快買債步伐而回落或升幅放緩，那麼美歐之間的十年期債息差進一步拉闊對歐元相當不利，而歐元下跌絕對有助美匯指數更上一層樓。
目前形勢對美元相當有利，要注意的風險是３月１７日星期三聯儲局會議，如果一旦鮑威爾改變初衷宣布推出扭曲操作（沽短債買長債），而令美債息下跌的話，這便有機會令美元打回弱勢的原形。但我仍然認為鮑威爾不會推出扭曲操作，因美國經濟最近幾個月沒有因債息上升而出現負面影響，而且美股亦沒有因為債息上升而全面暴跌，雖納指有所調整，但道指卻屢創新高，反映聯儲局根本沒有壓力和需要作出行動。相反，經濟數據全面轉壞和美股三大指數出現全面暴跌，這樣聯儲局才有壓力採取行動救市。所以整體來說，美元後市仍然繼續可以睇高一線。
《獨立外匯商品分析師 盧楚仁》
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