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作者為資深投資者。

14/09/2021 16:28

《缸邊嫺談-黃惠嫺》內地交通基建規劃帶動水泥需求

  雨季已過,踏入秋季,正是基建開工的旺季。其實今年8月份前,內地水泥價格下跌原因是受到雨季影響,加上部分地區限電而令基建停工。但自8月份起,基建行業進入旺季令水泥需求逐步恢復,但水泥窯在雨季停運維修以致供應一下子未能應付需求,使水泥價格止跌回升,並呈現穩步上漲形態。今年7月30日,全國水泥價格指數(CEMPI)為139﹒35點,至2021年9月3日,全國水泥價格指數(CEMPI)收報151﹒62點,按月上升8﹒81%,同比上漲7﹒54%。
 
*中國政府積極推動「十四五」基礎項目上馬*
 
  隨著7月30日中央政治局會議表明,「十四五」期間將會加快推進重大項目建設,市場預計今年下半年政府會利用更多財政手段,當中專項債發行或會加快。於8月16日一周,內地新增專項債發行規模為2242億元人民幣,是今年以來最大的單周發行量,較8月上旬兩周合計1000億元人民幣的發行量明顯增加。專項債的資金多投向基建,所以預期基礎建設的投資亦會增加,水泥產量保持增長,而踏入旺季水泥價格先跌後升。
 
  中國交通運輸部於9月1日召開的部門會議上,要求認真落實《交通強國建設綱要》、《國家綜合立體交通網規劃綱要》,進一步優化完善「十四五」綜合交通運輸發展規劃,以交通骨幹網絡、客貨運樞紐場站、農村公路建設為重點,推動民族地區各運輸方式加快成網、有效銜接。翌日,中國國家發展及改革委員會印發了《「十四五」推進西部陸海新通道高質量建設實施方案》(「實施方案」),要求到2025年要基本建成經濟、高效、便捷、綠化、安全的西部陸海新通道,東中西三條通路持續強化,通道、港口和物流樞紐運營更加高效,明顯帶動沿線經濟和產業發展。
 
  實施方案提出了三個方面的具體目標:一、主通道暢通高效,實現鐵路西線基本貫通、中線能力擴大、東線持續完善,公路瓶頸路段全面打通,以鐵路為骨幹、高等級公路為補充的幹線運輸能力大幅提升,鐵海聯運集裝箱運量達到50萬標箱,跨境鐵路班列達到2000列;二、港口航運的能力顯著增強,全面完善北部灣國際門戶港、洋浦區域國際集裝箱樞紐港設施功能及服務配套,進一步加密國內國際航線網路,新增10條以上國際航線,北部灣港、洋浦港集裝箱吞吐量分別達到1000及500萬標箱,其中外貿箱吞吐量分別達到200及100萬標箱,並實現道經濟初具規模;三、加快推進主通道建設,發揮鐵路骨幹作用,加快大能力主通道建設,盡快形成東中西線通路合理分工、核心覆蓋區和輻射延展帶密切溝通、與東南亞地區互聯互通的西部陸海新通道陸路交通網絡。在主要通道的建設上,實施方案提出要暢通西線通路、擴能中線通路、完善東線通路、加強通路內聯輻射,以發推進通道對外屏通。
 
  而在強化重要樞紐功能方面,實施方案提出要優化港口功能布局,開工建設一批港口碼頭等重大項目,完善陸港、空港、口岸等設施,加強集疏運體系建設,提升交通物流樞紐功能,具體包括加快廣西北部灣區國際門戶港建設、打造海南洋浦區域國內集裝箱樞紐港、推動重慶物流和運營組織中心建設、建設成都國家重要商貿物流中心,以及完善沿線樞紐集疏運體系等項目。
 
  今年以來受限電限產及雨季影響,部分基建工程項目停工,令水泥股板塊受壓,表現跑輸恒指。但長遠而言,從上述提及的規劃、實施方案,以及眾多的運輸基建建設項目,預計下游基建的投入將會持續增加,有利提升水泥的需求。現時水泥在限電減產下導致供求不平衡,令水泥庫存下降,而隨著專項資金投放加快,基建工程將會有望集中開工加快釋放對水泥的需求,水泥需求在持續回升下價格可望繼續向上。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
 
資料來源:彭博、新浪財經、經濟通、中國政策門戶網站、中國水泥網
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有水泥股板塊相關的股份
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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