美國就業數字實在強，1月及2月非農職位分別大升50.4萬(經修正)及31.1萬，美中不足是失業率略攀上3.6%。不過這一切已不重要，因這些都是2月情況。反觀上周，消息指美國矽谷銀行(Silicon Vally Bank)因巨額虧損，已遭美國監管機構宣布倒閉並接手。這事件被視為是自2008年金融危機以來最大的美國銀行倒閉事故。據了解，出現這情況是因為聯儲局在短短一年間把息率從接近零抽升至4.75%的15年高位，因加息太快使銀行根本沒有時間重新調整其資產負債表和投資組合。以矽谷銀行為例，其所持有的資產不少其實已是美國政府債券。但無奈，當息升債價便跌，這時候銀行所持有的債券資產便即時出現虧損。當存款也同步下滑，銀行便出現無力償還存款情況。由於面對同樣情況的相信會有不少美國銀行，料事件或會限制聯儲局往後加息步伐。而市場的想法已反映了在美國市場身上。美國10年債息今早於亞洲市場報3.7351%，已遠離了上周的4厘水平。在預期美國難加大加息步伐，美匯指數跌返靠近104位置。
*本周看歐央行議息會及美國通脹*
回顧本周市場焦點肯定是在周四(16日)歐央行的議息會。加息半厘，把其官方息率推上3厘水平是市場共識。歐元區作為全球第二大經濟體，其大舉加息對市場帶來的衝擊大家也不應忽視。尤其南歐經濟相對脆弱，能否承受如此大幅加息實在令人關注。至於另一焦點當然是周二(14日)美國公布的2月通脹(CPI)數字。因這數字會影響往後聯儲局加息步伐。雖說矽谷銀行事件或會影響到往後聯儲局的貨幣決策，但通脹數字仍是值得留意。回顧美國1月份年通脹率便由12月的6.5%只輕微降到6.4%，反映美國的通脹似已出現了樽頸情況再難下跌。至於實際情況是否這樣，待本周2月通脹數字公布後將自有分曉。現市場估計美國2月年通脹率只是6%。
*英國財政預算案不能忽視*
本周第三個市場焦點，是周三(15日)英國財長候俊偉公布的未來一年度財政預算案。回顧上年底，候俊偉為了挽回市場對英國財政信心，宣布從今年4月起將大舉加稅。但鑑於現今英國經濟轉弱了不少，市場關注候俊偉會否對加稅作出修改。提防若一切不變，可對英經濟不利。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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