最新評論  |  
國金點評  |  
中國點評  |  
港股點評  |  
期貨/商品  |  
窩輪/牛熊證  |  
ETF  |  
外匯  |  
基金  |  
強積金  |  
地產  |  
圈中人語  |  
最愛專欄

加入最愛專欄

周進略,金融市場參與者,財金專業工作者,經濟思想研究者。解釋紛亂萬象,原理始終如一。

19/06/2023 08:00

《一周攻略-周進略》美聯儲不加息,港美股同受惠

  千呼萬喚始出來,美聯儲不加息,這一點,投資者不會覺得任何驚喜或驚嚇,完全在過去幾星期的期望管理範圍之內,連帶局方反覆強調的,今次暫停加息,不等於加息周期已經完成,不等於之後的議息不等再加。
 
*期望管理成功拆彈*
 
  是的,至此大家可以完全感受到,美聯儲與市場人士的互動,當中的溝通過程,絕對值得,因為可以為潛在不明朗因素,先行拆彈,甚至成功引導投資者向央行大員希望達到的心理準備。
  不管7月和9月是否有必要繼續加息,起碼短期而言,終於完成了去年第四季至今,不少投資者希望達到的,由原本提速加息,改為降速加息,然後終於有一點是不加息。
 
*恒指守穩萬九,收復二萬大關*
 
  如此一來,即使之後不是一直不加息,更不代表可以等一會兒便減息,但起碼證明,只要通脹持續降溫的趨勢存在,局方真的有可能改變立場云云。對於風險資產,這樣的環境自然是相對有利的,美股的反應尤其正面,港股亦一定程度受惠。
  事實上,一如之前在此預期,先以守穩恒指萬九水平為支持,然後有機會上望二萬,結果,上周五(16日)便收復如此大關。
 
*技術官僚,數據為本*
 
  的確,投資者只要明白,儘管局方不能保證,在今次不加息之後,下一次或再下一次的議息仍然可以不加息,但背後理由是央行大員們,都是技術官僚,需要客觀數據說服大家,而不能事先預設一個路線圖或時間表,這樣一樣,大家明白遊戲規則如此,重點便是之後通脹能夠繼續降溫,若這趨勢保持,7月和9月未必一定要加息。
  當然,要小心的是,能夠令通脹持續降溫,可能另一邊廂有別的危機,例如衰退出現,而這一點在近來的褐皮書所見,相關跡象正在浮現。
 
*小心進退失據難協調*
 
  假如真的衰退,則通脹受控而導致央行不加息,這一點的好處,未必可以抵消經濟衰退的影響,屆時風險資產的估值便不一訂單憑減息便可以趨升了。
  無論如何,踏入下半年之前,風險資產大致上仍有一定賺頭,要小心的倒是下半年,上述不明朗因素增加之下,局方的應對容易進退失據,期望管理難度大增,投資者的心理不易與央行方向協調,則金融市場的震盪便不能忽視了。
 
*恒指短期勢頭佳,科技股料領漲*
 
  即市部署方面,恒指上周五幾乎連100天移動平均線亦收復,相信短期內保持這個勢頭的概率較高。板塊方面,繼續是受惠貨幣政策改動的科技股領頭的可能性較大。
《經濟通通訊社特約分析師 周進略》(本欄逢周一刊出)
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

全城注視!銀行定存比較神器,助你搵到最佳息率!► 立即了解

專家陣容
顯示更多
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

觀落陰:什麼是觀落陰?人人都可參加地府自由行?遊地獄到底係點?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

全新etnet健康網購 落單即送保健品!