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張賽娥為香港南華集團創辦人之一兼董事,並任南華金融控股副主席、南華(中國)副主席及行政總裁、南華置地董事,上述公司均在香港交易所主板上市逾十年。張女士持有美國伊利諾州大學工商管理碩士學位,在證券金融投資及製造業有豐富經驗,更富於投資國內項目的經驗,負責集團在中國大陸多個省份的直接投資和管理不同行業,轄下員工超過50,000名。

張女士乃香港與區內著名金融評論家,多年來與香港及區內傳媒保持密切關係,經常就香港經濟尤其股票市場的趨勢,以及中國大陸的經濟發展發表意見;也為報刊作專欄分析及評論,為電視台及電台作嘉賓發表專業意見,在傳媒界及投資界享有盛名。張女士更經常為各類研討會及培訓班作主講嘉賓。

張女士為中國人民政治協商會議全國委員會委員、全國婦聯特邀代表、中華海外聯誼會理事、江蘇省海外聯誼會副會長、哈爾濱市政府特別經濟顧問、香港中華總商會會董、香港女工商及專業人員聯會會員及香港貿易發展局經濟及玩具諮詢委員會委員。

14/08/2023 11:01

《娥姐錦囊-張賽娥》中國通縮響警號,碧桂園財困待救

  國家統計局公布,中國7月全國居民消費價格指數(CPI)按年下跌0.3%,為2021年2月以來首次出現通縮,為經濟敲響警號,為免走入惡性循環,當局須加以警惕,在政策上配合,包括啟動隱蔽工程,以增加固定資產投資,以及推動農村消費等,預計下半年人行仍有可能降準或減息刺激經濟。近日碧桂園債務危機惡化,中央或要出手相助。
  通貨緊縮會引發國民對經濟前景的憂慮,擔心不獲加薪甚至面臨失業,削弱消費者信心,加上出口表現欠佳,為了提振經濟,政府或需增加基礎投資。由於過去40年不少大型基建已經完成,現可轉向啟動過去一直無留意到的隱蔽工程,譬如近日華北暴雨成災局便凸顯了排水系統問題,當局可以趁機改善。在消費方面,近年政府致力刺激城市消費,如今可改為推動農村消費,向有質量消費推進。
  內地貨幣政策正處困境,一方面貨幣寬鬆政策有利經濟發展,但另一方面,當局亦想維持人民幣匯率穩定。為了挽救經濟,扶持企業,相信人行在兩難之下,可能選擇繼續減息或降準,預料美元與人民幣息差暫難收窄。
  繼恒大地產(03333)後,碧桂園(02007)近日亦爆雷,集團未如期支付兩筆合計2250萬美元的債券利息,引發市場恐慌。據報,碧桂園正籌備債務重整,集團旗下公司一批內地發行總額近160億人民幣的債券,今日開始暫停買賣,因集團近期擬召開債券持有人會議。碧桂園的開發項目數量是恒大集團的4倍,若碧桂園一旦違約,事態恐怕比恒大更嚴重。
  針對房企的「三道紅線」考核標準推出後,內房水喉被關,加上碧桂園開發的樓盤大多集中於三、四線城市,在市場疲弱下,更加無人問津,資金未能回籠,負債又高企,銀行未肯再借,即使公司再發債集資,投資者也不敢沾手,令碧桂園面臨流動性緊張問題。網上有人譬喻碧桂園將是AIG翻版,現時中央出手,既可挽救經濟,日後亦有機會獲利離場,似乎「救好過唔救」,但即使政府出手,料主要也是協助公司、置業人士和往來銀行解困,考慮到公帑要用得其所,股東未必在救助之列。《南華證券副主席 張賽娥》
 
註1:本文為個人觀點。
 
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