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凌風,資深投資專家,超過20年基金和債券推廣經驗,也擅長環球投資市場的分析。

08/09/2023 11:30

《基金債券攻略-凌風》買二手綠債更勝認購一手綠債

  早前我告訴大家,我在二手市場買入了兩隻債券,一隻是編號(04246)的iBond(通脹掛勾債券)。另一隻是編號(04252)的綠色債券(下稱綠債)。上次我也在本欄教大家計算二手債券的回報。
 
  但短短兩星期後,政府於周二(5日)宣布,推出第二批零售綠債,即是又有一手債券可買。而且,最吸睛的是,保證息率由去年的2.5厘,大幅提高至4.75厘。在環球息口有見回落之勢,這個僅次於銀色債券(下稱銀債)5厘的保證息率,實在令人難以抗拒!
 
  從投資者的角度,綠債跟iBond一樣,都是給18歲或以上港人認購,派息率也跟通脹掛勾,同樣有一個保底的息率。而從發行人的角度(政府),則有少許分別,因為從綠債籌集的資金,必須用於環保或可持續發展的項目,例如可再生能源、水及廢水管理、污染預防及管控等。
 
  第二批綠債的發行額跟去年一樣,都是150億港元,如果反應好,可以增發至200億元,每手1萬元,年期3年,半年派息一次,也會在港交所(00388)掛牌買賣。
 
  但問題仍然是,發行額最多只有200億元,但這是面對全社會的(銀債只供60歲或以上人士認購),加上如此高的息率水平,又用循環配發的機制,你根本不可能認購到太多。
 
  去年保證息率2.5厘也吸引到48.8萬人認購,合共認購325億元,最終大部分人只分到4手,部分只可分多一手至5手。我相信,大家都認同,今次的認購反應必定會好過去年。
 
  因此,大家絕不可能期望分得多過去年,所以,只拿幾萬元去認購已可。如果大家想買穩健的債券,何不在二手市場買第一批綠債,即是我買的那隻,編號4252的綠債。
 
  以昨日收市價96.35元計,回報大約只有4.5厘,可能稍低於一手的綠債,但最大分別是,你不用跟別人去分配那200億的綠債,幾乎你想買多少也可以。當然,這要視乎當日的交投情況。
 
  以昨日為例,4252共有51宗成交,成交額300萬,大部分成交價都96.35元。我相信,只要你不是大戶,想買幾十萬的綠債是可以的,既然是這樣,又何須介懷只分到幾萬的一手綠債呢!
《凌風》
 
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