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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

鄭廣復於2021年5月加盟經濟通。

11/10/2023 16:59

《廣匯論勢-鄭廣復》以巴衝突歷史問題難解,油金借勢夾高難持久

  以巴衝突一度引發金融市場動盪,但暫未見造成持續性影響,只見市場作出本能反應,卻未見出現恐慌性的行動。一直以來,「中東」這兩個字就與「風險」掛勾,而中東又是主要原油出口地區,在弄清楚是怎麼一回事之前,發生如此突然、大型且前所未有的軍事衝突,投資者必然會先選擇避險。
 
*本能反應後就無然後了*
 
  以巴之間的矛盾及對抗已持續了幾十年,其歷史原因更可追溯至19世紀初,並非第三者可以輕易解決。回到金融市場,筆者尤記得折射雷曼危機的電影《Margin call》裏的一句對白:「危機會不斷重複,我們不能控制或阻止它,只能作出反應。」從油價及金價對巴勒斯坦突襲以色列的初期反應可見,投資者並不認為事件會對大宗商品,以至其他金融資產價格造成長遠影響。
  油價急升令人摸不著頭腦,筆者從無聽過以色列政局會影響原油供應,巴勒斯坦就更不用說了!雖然伊朗被指在背後「支援」巴勒斯坦向以色列發動突襲,但伊朗一直遭到美國為首的西方國家制裁,理應不會影響西方國家的原油供應。
 
*紐油90美元可破但難穩*
 
  油價及金價急升,其中原因頗為技術性。紐約11月期油在10月6日最低跌至每桶81.5美元,是9月28日自高位95.03美元展開調整浪以來的最低水平,收市報82.79美元。巴勒斯坦武裝組織哈馬斯突襲以色列,刺激油價在本周一亞洲市急升,紐約11月期油高見87.23美元,但至今未能曾進一步向上突破,由此推斷,紐約期油價每桶80美元水平有強力支持,預料第四季將於80至90美元之間波動,縱可升破90美元亦難以穩守其上。相反,站穩90美元則有勢挑戰100美元大關,惟屆時很可能引發市場對物價再度上漲、各國央行進一步加息,從而發生經濟衰退的憂慮。
 
*金價1800美元料已築底*
 
  至於金價,10月初維持在每盎司1810美元水平橫行,上述事件成為金價向上突破的最佳藉口,但礙於美元利率仍然高企,且聯儲局今年內很大可能進一步加息,高利率環境是阻礙金價進一步攀升的主要因素,投資者不太可能放棄高息的美債,而去選擇無利息收入的黃金。然而,1800美元應已成為強力支持,預料金價在今年第四季在1800至1900美元上落。
《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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