《套期保值》倫敦金屬交易所期鋁價格昨天（１６日）急升５％，升至２０１１年９月以來
最高。美國對俄鋁（００４８６）進行制裁，引發市場對原鋁短缺的憂慮。俄鋁是全球第二大原
鋁生產商，佔全球供應約７％。此外，英、美、法周末轟炸敘利亞後，特朗普宣布考慮對俄鋁進
一步施加制裁。
筆者認為特朗普的算盤是一方面向國際顯示美國與俄羅斯關係或者劃出界線，通俄們事件或
與俄羅斯串通干預美國大選是不成立的。另一方面，制裁俄鋁使每年入口美國的原鋁減少７０萬
噸，加上美國早前實施徵加鋁關稅後，可以增加美國本土的鋁業，說到底亦是為１１月中期大選
鋪路。
至於對鋁價的影響？俄鋁全球總產量只不過７％左右，供應的缺口相信內地可填補，因為中
國是最大原鋁生產國。國際鋁價從４月初的２０００美元急升至２４００美元，升幅超過兩成
，相信是主要是受心理因素影響，實質對全球鋁供應鏈並沒太大衝擊，故此筆者認為鋁價現時已
反映了美國對俄鋁制裁的因素，鋁價短期升勢過急，後市不宜過分樂觀。
《興業金融期貨投資服務部董事 蕭猷華》
樂本健【秋日開倉26 - 27/9】保健品低至$20！► 火速行動
