即市新聞

05/05/2021 08:10

《缸邊隨筆-石鏡泉》仲夏夜之夢

  《缸邊隨筆》莎士比亞有名劇,叫《仲夏夜之夢,A Midsummer 
Night’s Dream》,講上天跟人開玩笑,你瞌埋眼,張開眼時,你見到邊個,邊個
就是你的情人。簡單的說,是情人眼裏出西施,而這個情人眼可以是盲目的。
 
  5月是否要Sell,一直都是情人眼,你鍾意Sell就Sell,唔Sell就唔
Sell,只要你有食得鹹魚抵得渴的心理準備便是。
 
  中國的五一假期,據歷史數據,是有些pattern。節前一周,小盤股常跌;節後一周
,小盤股常升。這較易解釋,放假嘛,不知假中世道如何,一些細價股便先沽之,假後,原來世
界無變,自然又買番這些細價股。2011至2020年的10個五一假中,節前5個交易日,
國證2000指數有8年是跌的,10年平均跌2﹒86%,而節後22個交易日中小板塊有7
年是升,平均升3﹒73%,創業板指有6年是上升,平均升4﹒58%。
 
  今年知得遲,節前無得沽,節後試留意下啲中小板、創業板股。
 
*美財政部將要大發債*
 
  老美又如何?今年可能有些特別,從美國財政部儲在美儲局的存款可見,自2月以來存款由
1﹒7萬億急降至8000億,這筆錢應是拜登上任後為派錢而派了出去的,拜登想再派,就難
為無米炊,要去借了。要借,先要通過國會,今時美國國會是將美國國債上限這個規條取消了
,即是可以借無限,這個借無限期,只無限至2021年7月31日,之後美國國債要有限,除
非美國國會(1)提高國債上限;(2)又再通過可以借無限,雖然今時美國國債上限是形同虛
設,但到6月時,這個議題怎都會拿出來媒介討論一番。
 
  對股市有甚麼意義?
 
  美財政部自美儲局所抽走的9000億美元,是派給了美國社會大眾的,但由今時至今年6
月,美國財政部再沒有這筆大錢去刺激美經濟及美股了。
 
  再之,如拜登的這個1000億,那個1000億的派錢大計能被國會通過,則美財政部要
大發債了,這些債應都將會在6月至9月時發。
 
  現市場估美儲局會於6月的議息會議後,宣布退市計劃,雖然不會是即時退,但美儲局的退
市公布和美財政部的發債公布一齊面世時,市場有甚麼反應?
 
  又是情人眼裏出西施!

                                          
 
 
*中生製藥目標11元*
 
  昨日午市閒談,推介中國生物製藥(01177)。
 
*集團簡介*
 
  集團主要從事藥品業務,分別為:
 
  (1)中藥現代製劑及西藥分部從事生產、銷售及配銷中藥現代製劑產品及西藥產品業務;
 
  (2)投資分部從事長期及短期投資業;
 
  (3)其他分部主要從事研發活動、向第三方提供服務以及從事相關醫療及醫院業務。
 
  集團產品包括多種生物藥和化學藥,用於肝病、腫瘤、心腦血管病、骨科、消化系統、抗感
染及呼吸系統等疾病。
 
*業績表現*
  
  2020年度,集團營業額下降2﹒4%至236﹒47億元(人民幣.下同),股東應佔
溢利則上升0﹒3%至27﹒71億元。年內,集團業務概況如下:
 
  (一)整體毛利減少4﹒4%至184﹒65億元,毛利率下降1﹒6個百分點至
78﹒1%;
 
  (二)西藥及生物藥:營業額上升2﹒5%至230﹒88億元,佔總營業額97﹒6%,
分部溢利則下降17﹒2%至48﹒47億元;
 
  1﹒抗腫瘤用藥:銷售額為76﹒18億元,佔總營業額32﹒2%;
 
  2﹒肝病用藥:銷售額為37﹒55億元,佔總營業額15﹒9%; 
 
  3﹒骨科用藥:銷售額為20﹒74億元,佔總營業額8﹒8%;
 
  4﹒呼吸系統用藥:銷售額為14﹒81億元,佔總營業額6﹒2%;
 
  5﹒抗感染用藥:銷售額為13﹒24億元,佔總營業額5﹒6%;
 
  6﹒截至2020年12月31日,集團已累計獲得發明專利授權924項、授權實用新型
專利31項,以及授權外觀設計專利115項;
 
  (三)投資:並無錄得營業額,業績轉虧為盈,錄得分部溢利3﹒16億元;
 
  (四)其他:營業額下跌0﹒5%至5﹒59億元,分部溢利下降47﹒7%至3513萬
元;
 
  (五)於2020年底,集團之現金及銀行結餘為112﹒59億元,短期及長期貸款分別
為15﹒53億元及69﹒22億元。資產及負債比率(總負債除以總資產)為52﹒5%
(2019年底:45﹒2%)。
 
  摩根士丹利、高盛及富瑞給予中生製藥目標價分別為9﹒87、11﹒1及12港元。
 
  可現價(約8﹒5港元)吸納,上望8﹒7、9﹒0、11港元,下破8﹒1港元止蝕。
  
                                          
 
《資深投資者 石鏡泉》
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

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