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30/11/2021 09:34

《股壇解碼-戴名》鮑威爾逼上梁山,美團(3690)能走多遠?

  《股壇解碼》上周五(26日)出現全球大跌市,亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克仍然堅持
鷹派立場,聲稱對加快縮減買債持開放態度,並且認為加息應該在第二季開始,加息周期開始加
上新變種病毒Omicron(前稱NU)的出現,美國經濟復甦將大受打擊,共和黨背景的鮑
威爾意外連任是否另有內情,個人猜測沒有一個具有民主黨背景的人願意接手這燙手山芋是主因
,若果猜測屬實的話,美國經濟已經危如累卵,再加上拜登釋放戰略石油儲備壓抑油價間接令到
美國手上的籌碼減少,只要地緣政治出現動盪,美國的經濟將再受油價衝擊而潰不成軍。最後一
提助理國務卿Daniel Kritenbrink從上周五起至本周六(4日)訪問印尼、
馬來西亞、新加坡和泰國等4個東盟國家,相信美國在東盟和南海將和中國正面交鋒。
 
*風聲鶴淚*
 
  上周五(26日)全球市場受新變種病毒Omicron的出現而全面下跌,當中多個國家
於短期內對南非部分出現Omicron病例的國家封關,由於Omicron的高傳染性和現
有疫苗對Omicron的成效存疑,資本市場出現拋售潮,若果在未來兩周不能證明現有疫苗
能有效對Omicron起防禦作用的話,資本市場將迎來新一輪跌浪。另外投資者要留意近期
屢傳政變的烏克蘭局勢,東歐的地緣政治不穩將影響天然氣和原油的供應並且推升通脹。
 
*左右為難*
 
  剛公布去年的結婚登記人數同比下跌113萬對,連續7年下跌,加上去年的出生人口只有
1200萬,人口淨增長率連續3年下跌,跌至多年新低,在人口老化和低出生率的影響下,產
業向高端轉型似乎是唯一出路,但目前中國在晶片技術處於下風的情況下,產業提升的路不好走
,加上低出生率影響未來的勞動力,世界工廠的競爭力將在未來20年間被其他新興市場所取代
,而醫療和養老的支出將成為中央政府的艱巨難題。
 
*翻手為雲*
 
  恒指上周出現反彈,上試25600點後連跌數個交易日,並且以接近全周最低位收市,夜
間期貨交易時段更因外圍受新變種病毒Omicron的消息影響失守24000點,加上月中
(18日)出現25000點,25200點和25400點即月認購期權倉位出現平倉,短期
反彈浪應該完結,期權街貨比例36:64,認沽期權出現激增,牛熊證街貨輕微回落至
63:37,看來大市將再次展開跌浪,投資者要留意的是12月期權在21000點和
24000點出現開倉,估計12月份會是大上大落的一個月,投資者還是以觀望為上。
 
*股票簡評*
 
  美團(03690)主要於中國從事提供平台和採用技術連接消費者及商家,提供包括餐飲
外賣、到店餐飲、酒店和旅遊預訂等服務,主要業務以送餐為準,上周五美團發布截至9月30
日的第三季度業績,集團的營收接近490億元,較去年同比增長接近38%,但經調整淨虧損
約為55億元,美團過去十二個月的年交易使用人次為6﹒7億。這次是美團反壟斷處罰後交出
的第一份財報,在眾多新業務中,美團優選的虧損最嚴重,其中對倉庫、物流這些基礎設施的投
入是主要虧損原因。
  值得注意的是美團自去年第四季度以來,集團已經連續四個季度處於虧損狀態。管理層認為
美團需要在新業務的增長和財務狀況之間取得平衡,現階段美團的新業務玩的是燒錢遊戲,換句
話說是以虧損換增長,也是導致集團整體處於虧損狀態,新業務還在投入階段便因反壟斷被罰
34億元,美團的關連公司美團龍珠參與了具有創新型手術機器人領導技術的
Cornerstone Robotics的B輪融資,雖然Cornerstone 
Robotics的前景引人憧憬,但要有突破性發展並不容易,加上B輪融資距離上市還有很
遠,收成期望穿秋水,最關鍵的是美團的餐飲外賣面對隱藏風險,之前有關送餐員的五險一金問
題將會如何解決是關鍵,如果處罰從嚴,集團面對的可能是天價罰款,不建議投資者現價買入,
合理買入價在160元左右。《資深市場人士 戴名》
 
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