《「香」講積金－香敏華》低碳投資可望突圍

　　《「香」講積金》為應對全球暖化問題，各國政府積極實踐減碳承諾，並投入相當多金錢研
發能源轉型項目，低碳投資長遠前景亮麗。事實上，過去一兩年一些能源轉型板塊被熱炒，當中
以汽車業最為矚目，大量電動車品牌應運而生，研發電動車電池的企業也受到市場追捧。筆者認
為，能源轉型的概念不限於電動車，各行各業皆可推動能源轉型，其中，氫能和儲能被認為是改
變世界的關鍵。
　　根據彭博資料，環球能源轉型投資於２０２２年首次衝破萬億，達到１﹒１萬億美元，較之
前一年上升３１％。其中，可再生能源和電動交通分別佔比４５％和４２％，剩餘的類別如核能
、儲能、氫能、可持續材料等加起來僅佔１３％。不過彭博預計環球要達到淨零排放目標，未來
數年仍要多花三倍金額，意味整個能源轉型行業仍有可觀的增長。
　
＊氫能改變遊戲規則＊
　
　　雖然氫能只佔去年上萬億的能源轉型投資中的０﹒１％，但卻被喻為「改變遊戲規則」的關
鍵）（ｇａｍｅ－ｃｈａｎｇｅｒ）。相對於傳統石化燃料會釋放有毒氣體，氫氣作為燃料只會
釋放水蒸汽，對實現２０５０年淨零排放起到關鍵作用。此外，與石油、煤炭等「珍貴」資源不
同，氫氣的存量巨大，基本上水就是由氫元素和氧元素組成的，供應可以十分穩定。只不過，過
去氫氣的生產牽涉很多石化燃料，若利用可再生能源如風力、太陽能等電解製氫，成本太高。但
放眼將來，規模經濟令可再生能源成本不斷下降，可再生能源製氫的成本預期也會大減，支持綠
色氫增長。
　　現時已有一些大規模的工業生產流程使用氫能，當中包括煉油、氨肥及氮肥生產等。然而，
若氫能的應用潛力得以在重工業、航運、航空、重型運輸和儲能等市場中充分發揮，氫能的生產
和消費需求量將會大大增加。事實上，上述這些工業的碳排放水平偏高，並難以實行替代能源方
案，綠色氫能的應用對減碳有相當顯著的效果。
　
＊儲能提升可再生能源穩定性＊
　
　　可再生能源如風能、太陽能持續發展，其產量佔整體能源使用愈來愈多。但風能和太陽能的
問題在於穩定性，要知道風力時大時小，強日照也只限於短時間，兩者發電設備的設置也有地域
限制，故如何將可再生能源儲存好，再透過電網穩定供應至不同地方，成為商家研究必爭之地。
之前提及的氫能應用可被視為其中一個解決方案，因為風能和太陽能透過電解後儲存成氫氣，便
可以液態形式運輸。惟企業和政府還要投入更多金額，才可令成本降低。國際能源機構
（ＩＥＡ）也表示，電網規模存儲容量的預計增長目前並未符合淨零情景，需要付出更大的努力
。
　　總括而言，整體能源轉型行業長遠大有可為，除了可再生能源和電動車外，氫能和儲能或可
成為「明日之星」。而在強積金市場，強積金供應商亦陸續推出與可持續發展有關的成分基金供
投資者選擇，讓強積金成員捕捉相關機遇。《永明資產管理高級投資策略師　香敏華》
　
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