《思前想後》大市已到５月份之下旬。而直到目前一刻止計，形態仍暫屬先低而後高，低位
暫為５日之２４３５８點，而高位則暫為１６日之２５４１３點，以１０５５點之波幅計該不算
少，但由於本月仍有多個交易天，故只要恆指成分股再進一步做好，確已可拉動大市作進一步之
推升。從技術上看，只要恆指能續穩守於１０天線之上，即表示整個續尋頂之形態未變。當然，
恆指雖正不斷往上創月內及年內新高，惟成交金額卻一直並不相配，故在不斷推升之市況中，技
術上總是欠缺一股欲上衝之熾烈感。事實上，除主要恆指成分股外，不少非指數成分之股份至今
仍續整固於低處，有者更不斷逆勢而續往下尋低位，故５月份之市勢雖再進一步做好，惟賺錢的
未必會太多。
拉闊一點看，此潮中期升浪是始自去年１２月２８日之低位２１４８８點，至１６日之高位
２５４１３點止計，累積之升幅已達３９２５點。以一個中期升浪之升幅計該不算少，故高台稍
見消化或反覆乃正常現象。但有一點需指出，近月大市之成交一直偏疏，相對不斷上升之指數計
頗不相配，加上大市目前已身處２５０００點之上，如交投持續偏疏，大市似難挑戰２０１５年
大時代所遺留下來之阻力。故短期後市之成交能否亮麗將成關鍵。
＊升浪集中主要恆指成分股，一帶一路股待Ａ股轉強＊
此潮中期升浪至今，升勢仍只集中在主要恆指成分股身上。如騰訊（００７００）、友邦
（０１２９９）、中人壽（０２６２８）、平保（０２３１８）等均紛紛創出年內新高。至於匯
控（００００５）、長和（００００１）等則正力試年內新高。惟中行（０３９８８）、工行
（０１３９８）及建行（００９３９）等則仍祗處欲試頂之中。其他如中移動（００９４１）及
港交所（００３８８）則遠遠落後於大市。上述１１隻藍籌於恆指內之成分比重佔逾６４％，故
祗要強勢者續偏強不變，而落後者續步推升，技術上已可帶領恆指再進一步尋月內及年內新高。
故看大市之去向如何，似乎還需視乎上述藍籌之表現而定。
一帶一路峰會由開始至完結，似乎並未為相關股份帶來太大刺激，如中交建（０１８００）
、中鐵（００３９０）、中鐵建（０１１８６）、中車（０１７６６）及中國時代電氣
（０３８９８）等均全處整固待變之中，惟由於上述股份之估值並不高，故即使暫未見氣候，惟
相信亦不會有太明顯之下調，一帶一路是有利長遠發展，而所涉及的國家有６０個，人口更高達
４０億，當中存在之商機確實相當多，祗是在持續淡靜之市況中，暫未能帶出刺激而已。惟一旦
Ａ股轉強，相信相關股份會再呈資金力追之對象。《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周
四刊出）
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