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09/04/2021 09:05

《專家之言-張穎群》降中概股回流門檻,料下半年有更多上市申請

  《專家之言》復活節假期前後,美國公布多項經濟數據,及上周五(2日)的就業數據皆勝
預期,帶動美股三大指數齊造好。標普更連續三日創出52周新高。總統拜登繼早前簽署1﹒9
萬億美元紓緩民困及刺激經濟的方案後,再公布超過兩萬億美元的基建措施。計劃準備分8年進
行。包括交通基建項目佔6210億美元、用1150億美元優化高速公路、橋樑及街道等、用
850億美元更新道路上的公共交通系統。另外再用250億美元用於在機場設施。當中會用
1740億美元推進智能電動汽車,及在全美國設置超過50萬個汽車充電站配合。消息帶動新
能源汽車及相關股份齊造好。但同時會將企業稅提高至28%,以支付部分費用。
  美國10年期債券息率在假期前夕徘徊在1﹒75厘附近,而美匯指數曾高見93﹒44。
日前公布多項經濟數據,及就業數據齊優於預期。投資者對美國經濟前景皆充滿極樂觀的情緒。
推動股市齊創新高後,債券息率稍見回落,近日10年期國債息率低見1﹒656厘。隨時後美
匯指數亦跟隨向下。根據商品期貨交易所資料顯示,到3月底,美元看淡的空倉,總額巳減至近
82億美元,跟前期的108億美元空倉,跌幅近兩成。似乎有投資者已改變看淡美元的態度。
 
*合併主板利前景,企業績優派高息*
 
  內地財新中國公布3月份財新中國製造業採購經理指數PMI回落至50﹒6,連續下跌4
個月。低過預期51﹒3及上月50﹒9。雖然回落至2020年5月以來最低,但也同時連續
11個月企?在50以上擴張區上。數據反映製造業仍處於擴張水平,唯略見放緩。加上期內工
業金屬、原油,和原材料之價格持續上升,令到成本增加。再公布3月份財新中國服務業採購經
理指數PMI為54﹒3,比上大幅增加2﹒8,並終止連跌3個月的劣勢。但仍是連續11個
月企穩在50以上仍擴張區。之前公布的製造業PMI稍見回落,帶動綜合PMI僅升至
53﹒1,比上增加1﹒4。數據反映整體經營活動仍處於穩定增長。
  深圳證券交易所日前公布,經中證監批准,交易所內的主板及中小板將於周二(6日)正式
合併。在合併後,深交所僅有主板和創業救,一切運作亦如常繼續。主板仍然沿用實行核准制,
未有增加額外上市通道,更沒有降低上市要求。也相信在流動性或估值都不會現大變化。截至3
月30日止,內地A股市場已有超過800家上市企業公布業績,當中有近660家公司大額派
發股息,合共金額高達7,000億元人民幣。當中有20家企業合共派發股息百億元人民幣。
在滬深市場上,去年派息金額最高為工商銀行,累計近950億元人民幣。其次為股王貴州茅台
,派送股息242億元人民幣,為自2001年上市後最高派息金額。
 
*假期前後淡又靜,股市高低靠外圍*
 
  港股假後(7日)復市,早上承接外圍升勢而高開,恆指直衝上29101是日高位,最多
升162點。但已見沽盤湧出,股市回落倒跌,再度失守29000關口。在假期前夕,踏入4
月份首日(1日),恆指及恆生科技指數齊大幅抽升。美團點評(03690)高見328元,
最多升幅近一成。騰訊(00700)、京東(09618)、阿里巴巴(09988)、小米
集團(01810)及嗶哩嗶哩(09626)同急升近5%。恆指升560點,科技指數升
385點,齊升至高位收市。唯成交金額不足2000億元,略見減少,似未能配合升勢。港交
所(00388)建議再簡化及擴闊海外企業回歸香港上市制度。可用同股不同權模式,亦可轉
回利益實體架構。同時下調最低市值要求,由現時400億元減至30億元,但要有5年完整年
度的會計紀錄。而市值少於百億元,則要求年收益超過10億元。希望有更多在美上市的中概股
,可符合資格回歸香港上市。在2021年首季內,有32隻新股成功到交易所上市,全數集資
金額1328億港元,按年大幅增加超過8﹒4倍,繼續排名全球第二。期內有13隻是屬於新
經濟模式,共集資1172億港元,按年急增34﹒5倍。主要為快手科技(01024)、百
度(09888)及嗶哩嗶哩,合共佔七成。另有1隻是創業板上市。資料反映出現時上市皆以
新經濟股為主。不論在數目或籌集資金,皆大幅倍數增加。相信下半年申請上市會繼續大幅倍增
。《華盛証券 張穎群》

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