即市新聞

25/10/2021 17:38

《師傅教路-黃瑋傑》招行業績勝預期,輕型銀行一體兩翼見效

  《師傅教路》招商銀行(03968)公布了今年首九個月業績,期內實現營業收入
2514億元,同比增長13﹒54%;實現股東應佔淨利潤936億元,增長22﹒21%,
勝於市場預期(市場原先預期盈利低於300億元),顯示集團堅持「輕型銀行」的戰略方向和
「一體兩翼」的戰略定位取得良好成效。

*生息資產結構進一步優化,加強負債成本管控*
 
  今年1至9月,招行實現淨利息收入1506億元,增長8﹒74%,在營業收入中佔比為
59﹒92%。淨利差和淨利息收益率分別為2﹒39%和2﹒48%,同比分別下降4和3個
基點,主要是受上年貸款市場報價利率(LPR)多次下調的累積效應影響,令貸款收益率同比
下降。單看第三季度,淨利差為2﹒37%,環比第二季度僅下降1個基點;淨利息收益率為2
﹒47%,環比上升1個基點,主要由於高收益的信用卡貸款增長較快,疊加準備金率下調因素
影響,生息資產結構得到進一步優化。 
  為減輕上述因素對淨利息收益率的影響,集團進一步加強對負債成本的管控,今年1至9月
客戶存款、同業活期存款的成本率同比均有下降。同時,集團進一步優化資產負債結構,持續提
升零售貸款等高收益資產佔比,以及客戶存款、同業活期存款等低成本負債佔比。

*大財富管理帶動,非利息淨收入增逾兩成*
 
  至於非利息淨收入,則增長21﹒5%至1007億元,在營業收入中佔比為40﹒08%
,主要由於在大財富管理價值循環鏈的帶動下,集團管理客戶總資產保持較快增長,並帶動資產
管理、資產託管、投資銀行等業務同步運轉。建議買入價64﹒5元,目標71元,止蝕位60
元。
《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
  
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