魚缸博客

15/10/2020 11:58

《魚缸博客》中聯重科業績高速增長兼發盈喜,可吼低位買入!

  神州今年初受新冠肺炎疫情影響,多項工程被迫延遲,下半年需要趕進度;加上隨住地方政府專項債發行增加,各地基建動工加快,對建築機械需求殷切,行業龍頭中聯重科(01157)值得關注。
  中聯重科主要生產及銷售工程機械、環衛機械和農業機械,提供環境解決方案,以及融資租賃服務等。其中又以工程機械為主要收入來源。睇返份半年成績表,年初受新冠肺炎疫情影響,首季業績大致持平,但次季內地復工復產,基建、新能源等需求保持景氣,加上核心產品市場反饋良好,訂單及銷量持續錄得高速增長。截至今年6月30日,集團上半年純利按年增加55﹒7巴仙至40﹒25億銀人仔,營業額增加29﹒5巴仙至288﹒27億銀人仔。
  值得一提嘅係,公司噚日仲發咗盈喜,預期第三季盈利14﹒82億銀人仔至17﹒82億銀人仔,按年增長64巴仙至逾97巴仙。今年頭九個月,盈利55億銀人仔至58億銀人仔,按年增長58巴仙至近67巴仙。基本每股收益料介乎0﹒74銀人仔至0﹒78銀人仔。
  依家中聯重科已接爆單!部分起重機產品交貨期更延至明年首季。集團預計核心產品如混凝土機械、工程起重機、塔式起重機等市佔率將穩定提升;而處於起步階段的挖掘機和高空作業平台業務,今年銷售將出現翻倍增長,整體盈利能力提升。
  根據彭博分析,預期中聯重科2020、2021及2022年每股盈利為0﹒821、0﹒921及0﹒978銀人仔,給予12個月目標價8﹒8銀,相當於今年預測市盈率9﹒32倍,評級「中性偏好」。
  受惠龍頭地位的優勢,集團毛利率和規模效應提升。以現價計,中聯重科今年預測市盈率只有8﹒2倍,明年更降至7﹒3倍,遠低同業平均水平;以增長潛力推算,估值極具上調空間,非常值得缸友們趁低吸納作中線持有。可於8蚊附近買入,目標價先睇前高位8﹒7銀,再上望10蚊,跌穿7﹒5銀止蝕。

  《編者按》本欄搜羅即市傳聞,惟消息未經證實,《經濟通》亦不保證內容之準確性。

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