《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買中國心連心化肥、港鐵

　　 　 　 　 　 　 　 意博資本鄧聲興:薦買中國心連心化肥、港鐵

　　中國心連心化肥(01866):俄羅斯和烏克蘭都是全球主要糧食化肥供應國，隨著俄烏戰爭爆發，全球供應鏈中斷以致能源及食品價格飆升，加上疫情未緩和，化肥及石油化工相關產品需求及價格都大幅上漲。据加拿大化肥巨頭Nutrien(NTR.US)公布的2022年第一季度財務業績啟示，其淨利潤同比增長941%。受一系列利好消息刺激，化肥股走高。看好尿素行業領導企業中國心連心化肥。集團主要從事生產及銷售尿素、複合肥、甲醇等，在糧食價格上漲及農業現代化發展的大環境下，將利好集團業務發展。集團江西九江第三生產基地於去年2月順利投產，而於河南新鄉的第二及第三廠固定床改造升級項目，亦於去年第四季度竣工投產，可見集團的生產產能及效率正進入新里程碑，有望為集團持續帶動收入及盈利增長，中長線看好。目標價8.00元，止蝕價6.00元。(建議時股價:6.93元)
　
　　港鐵公司(00066):港鐵東鐵線過海段於5月15日開通，為香港第4條過海鐵路，金鐘站將成為四線合一的超級轉車站。相信該線路能吸引市民選擇乘搭港鐵，有助進一步帶動載客量及提升集團收益。疫情對港鐵車務營運帶來嚴重影響，2019年車務營運總收入達約200億元，2021年卻跌至132億元。但由於集團鐵路物業發展良好，去年來自本港物業發展收入高達92.7億元，佔總利潤逾97%，使得集團財務收益仍維持穩健。此外，集團最新百勝角通風樓物業發展項目接獲9份標書，市傳項目補地價逾11億元，相當於每平方呎樓面補地價約3789元，有望創將軍澳區內新高。未來，繼續看好集團鐵路物業的發展，有助集團維持財務穩健的同時，有更多資金投資於新鐵路項目及更新設備，有利提升估值。目標價48.00元，止蝕價39.00元。(建議時股價:42.75元)(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)
　
　
　　 　　　　　　　　 華盛証券:薦買北控城市資源、環球新材國際
　
　　北控城市資源(03718):集團主要業務是在國內從事環境衛生服務、危險廢物處理，及廢棄電器或電子產品處理，是一家綜合廢物管理解決方案服務供應商。
　　截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額44.5億元，增長26.4%，股東應佔盈利5.02億元，同上升17.6%。期內整體毛利率下跌4.8個百分點至26.1%。重點業務環境衛生服務是包括道路清潔、垃圾分類、收運及轉運站管理、公廁管理、綠道養護，及河道保潔服務等。主要客戶是國內地方政府機構。自2019年開始，集團已為部分商住區域提供物業管理服務。在危險廢物處理業務上，主要是為工業、工廠及醫療機構處理危險廢物，當中包括收集、運輸、儲存及處置醫療廢物及工業固體等廢物。目前最常用的兩種處理方法為焚燒及填埋。使用無害化處置，是希望可以消除或盡量減低危險廢物對環境造成的負面影響。同時亦會循環在工業廢料內回收材料再用。對於液體危險廢物，通常會用物化及淨化。在廢棄電器及電子產品處理業務上，會有專人先折卸設備，包括電腦及家電等。先檢測、分類、拆解後加工，再處理危險廢物。
　　集團目前擁有128個環境衛生服務項目，總承包面積超過2.264億平方米。在未來的項目中，將會升級環衛一體化，和精細化智能管理新模式。引入先進環衛設備，以提升作業機械化率。加強智慧環衛的應用，打造質量和管理標準體系。可於現價0.80元附近吸納，中長線可見1.30元，跌穿0.65元止蝕。(上周五建議時股價:0.80元)
　
　　環球新材國際(06616):集團是國內一以研發、生產，和銷售珠光材料、人工合成雲母、新能源材料，及無機非金屬材料等高新技術企業，更是內地工信部工業強基工程關鍵基礎新材料，人工合成雲母項目的承擔企業。同時也掌握全球領先的相關材料和新能源核心技術。集團為國內最大的珠光顏料生產商之一，佔市場份額超過11%，並以「七色珠光」品牌銷售相關產品。
　　截至2021年12月31日止之全年度業績為營業額6.7億元人民幣，增長17.7%，稅後盈利同上升9.3%至1.62億元人民幣。期內整體毛利率維持在50%，未有增減。珠光顏料的產品，可涵蓋多個不同行業及不同用途。當中可包括高、中、低端的不同層次，可包括工業品級、耐侯級和化妝品級內超過8大系列內的800多個型號，並廣泛應用於汽車塗料、工業塗料、印刷、紡織品、皮革、陶瓷和化妝品等。集團擁有超過30項核心專利技術，並形成出整套齊全的珠光材料和合成雲母產品系列。目前產品同時出口到全球30多個國家或地區，更覆蓋主要國家的市場營銷網絡。跟廣西大學、廣西科技大學及湖北工業大學等合作，設立基地、聯合實驗室和新材料研究中心，以開創新技術、產品、生產過程和設備的創新。
　　集團未來會按「十四五規劃」促進綠色生產，及低碳技術在製造業上的應用。珠光顏料需要採用環保生產技術和清潔、無重金屬原材料的生產工藝，以加快取代傳統顏料產品。集團持續推進產品在化妝品和汽車的領域上使用，主要是預計汽車製造會加快增長速度，而珠光顏料具有高耐侯性，適合廣泛應用在汽車塗料和高端修補漆中。繼續拓展更多數量的顏色，將滲透率進一步推高。可於現價4.02元附近吸納，中長線可見5.90元，跌穿3.30元止蝕。(上周五建議時股價:4.02元)《華盛証券有限公司》
　
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