大和總研發表研究報告指,特步國際(01368)核心特步品牌的盈利能力將受到零售價調低的影響,新收購品牌增加的收益波動使前景暗淡,因此將其目標價由3﹒3元下調21﹒21%至2﹒6元,並將評級由「買入」下調至「持有」。
該行指,集團5月份零售額同比單位數增長;6月份核心品牌零售額可能弱於預期,對比該行估計為同比持平。該行指,早前與管理層討論了公司降低新產品零售價格的新策略,認為這將不利於其盈利能力。該行認為,集團2020年核心品牌收入將同比下降約8%。
該行又指,由於新冠肺炎海外大流行,管理層預期K-Swiss及Palladium兩個品牌的收入將下降至1﹒3億至1﹒4億美元,同比下降25-30%,全年將錄得虧損。該行將其2020-22年每股盈利預測下調22-28%。
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《經濟通通訊社3日專訊》
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