《勝算在握》安里資產管理郭家耀:薦買新創建集團、百勝中國

　　　　　　　　　　　安里資產管理郭家耀:薦買新創建集團、百勝中國
　
　　新創建集團(00659):新創建早前公布截至6月底全年業績，營業額上升24.7%至281.97億元，期內經營溢利為52.26億元，按年增長49%，盈利上升352.8%至11.46億元。道路業務經營溢利增加99%至18.0億元，主要受惠內地經濟重啟、物流業增長強勁，以及內地收費公路恢復收取車輛通行費。旗下道路組合的整體交通流量及路費收入分別上升45%及42%。飛機租賃業務經營溢利增加18%至4.96億元。富通保險經營溢利9.7億元，較2020年增長29%。2021年上半年富通香港業務年化保費總額上升49%，內涵價值增長21%至214億元，表現較市場理想。公司陸續出售非核心資產，繼續優化業務及資本結構，把握新的投資機遇，增加在道路、現代物流及保險等業務的投資。集團維持可持續及漸進派息政策，讓投資者分享成果，有利股價表現。目標價8.50元，入巿價7.20元，止蝕價6.50元。（建議時股價:7.56元）
　
　　百勝中國(09987):百勝中國正加快擴大門店網絡，目標邁向2萬間門店，並推動核心品牌及新興品牌，將在未來5年把總資本支出提高到50億至65億美元，以支持內生增長。大部分資本支出將用於加快核心品牌的增長、門店翻新、擴大新興品牌規模，以及加強供應鏈和數碼化基礎建設。同時公司通過數碼化、自動化、物聯網與人工智慧，提升食品安全、取代人工操作、改善店面總體效率。百勝供應鏈網絡由33個物流中心和整合中心組成。為適應業務需求，公司已撥出10億美元資金，在未來5年用於擴大物流網絡至45至50個物流中心和整合中心、供應鏈數碼化和可持續發展各項措施。核心品牌肯德基及必勝客業務穩健，有決心實現長期可持續增長。由於盈警消息，公司股價早前由高位調整，現水平應已反映短期業績風險，長線吸納價值不俗。目標價520.00元，入巿價450.00元，止蝕價420.00元。（建議時股價:464.80元）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠:薦買新世界發展、譚仔國際

　　新世界發展(00017):本港的施政報告著重增加土地供應，但沒有提及政府有意收回發展商的農地，反而可憧憬未來加快農地轉換，消除市場對地產行業前景的憂慮。報告規劃的重點之一為發展北部都會區，截至6月底，新世界於本港持有應佔總樓面面積約938萬平方呎的土地儲備可作即時發展，其中新界區的土儲達到582萬平方呎，同時於新界持有約1637萬平方呎待更改用途的應佔農地土地面積，料集團未來發展可期。而新世界於2021財年的物業發展收入按年增長17.6%至225.8億元，期內未入帳的本港應佔物業合約銷售收入中，分別約有35.9億元及248.2億元將於2022財年及2023財年入帳，至於內地未入帳的物業合同銷售收入中約有124.8億元人民幣及21.8億元人民幣分別於2022財年及2023財年入帳。集團的2022財年在本港及內地的銷售目標分別為100億港元及200億元人民幣，並計劃出售約80億至100億元的資產，以帶來額外現金流支持核心業務發展。預期未來集團可釋放資產淨值折讓，並有望提升派息。目標價36.00元，買入價33.00元，止蝕價31.50元。（建議時股價:33.55元）
　
　　譚仔國際(02217):譚仔國際以「譚仔雲南米線」及「譚仔三哥米線」品牌從事經營快速休閒連鎖餐廳，截至2021年9月，集團共經營156家餐廳，其中150家餐廳位於本港，另有3家位於內地及3家位於新加坡。集團已建立高度標準化及可快速擴展的業務模式，未來將拓展至日本及澳洲市場，亦會擴張本港的中央廚房，及於內地、新加坡及澳洲設立新的中央廚房。另外，譚仔亦計劃於明年完成客戶關係管理系統及語音訂餐系統，以提升顧客體驗。由於譚仔的快速休閒業務模式以及可按餐牌以單點形式挑選配料、湯底及辣度，料有助提升其於內地市場的吸引力。預期當公司拓展餐廳網絡，未來收入將會顯著增長。目標價3.00元，買入價2.70元，止蝕價2.55元。（建議時股價: 2.75元）《東興證券(香港)研究部總監　陳鳳珠》
（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股票）
　
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