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13/10/2021 15:47

《勝算在握》安里資產管理郭家耀:薦買新創建集團、百勝中國

           安里資產管理郭家耀:薦買新創建集團、百勝中國
 
  新創建集團(00659):新創建早前公布截至6月底全年業績,營業額上升24﹒7%
至281﹒97億元,期內經營溢利為52﹒26億元,按年增長49%,盈利上升352﹒8
%至11﹒46億元。道路業務經營溢利增加99%至18﹒0億元,主要受惠內地經濟重啟、
物流業增長強勁,以及內地收費公路恢復收取車輛通行費。旗下道路組合的整體交通流量及路費
收入分別上升45%及42%。飛機租賃業務經營溢利增加18%至4﹒96億元。富通保險經
營溢利9﹒7億元,較2020年增長29%。2021年上半年富通香港業務年化保費總額上
升49%,內涵價值增長21%至214億元,表現較市場理想。公司陸續出售非核心資產,繼
續優化業務及資本結構,把握新的投資機遇,增加在道路、現代物流及保險等業務的投資。集團
維持可持續及漸進派息政策,讓投資者分享成果,有利股價表現。目標價8﹒50元,入巿價7
﹒20元,止蝕價6﹒50元。(建議時股價:7﹒56元)
 
  百勝中國(09987):百勝中國正加快擴大門店網絡,目標邁向2萬間門店,並推動核
心品牌及新興品牌,將在未來5年把總資本支出提高到50億至65億美元,以支持內生增長。
大部分資本支出將用於加快核心品牌的增長、門店翻新、擴大新興品牌規模,以及加強供應鏈和
數碼化基礎建設。同時公司通過數碼化、自動化、物聯網與人工智慧,提升食品安全、取代人工
操作、改善店面總體效率。百勝供應鏈網絡由33個物流中心和整合中心組成。為適應業務需求
,公司已撥出10億美元資金,在未來5年用於擴大物流網絡至45至50個物流中心和整合中
心、供應鏈數碼化和可持續發展各項措施。核心品牌肯德基及必勝客業務穩健,有決心實現長期
可持續增長。由於盈警消息,公司股價早前由高位調整,現水平應已反映短期業績風險,長線吸
納價值不俗。目標價520﹒00元,入巿價450﹒00元,止蝕價420﹒00元。(建議
時股價:464﹒80元)
《安里資產管理董事總經理 郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,沒持有上述股份)
 
 
            東興證券陳鳳珠:薦買新世界發展、譚仔國際

  新世界發展(00017):本港的施政報告著重增加土地供應,但沒有提及政府有意收回
發展商的農地,反而可憧憬未來加快農地轉換,消除市場對地產行業前景的憂慮。報告規劃的重
點之一為發展北部都會區,截至6月底,新世界於本港持有應佔總樓面面積約938萬平方呎的
土地儲備可作即時發展,其中新界區的土儲達到582萬平方呎,同時於新界持有約1637萬
平方呎待更改用途的應佔農地土地面積,料集團未來發展可期。而新世界於2021財年的物業
發展收入按年增長17﹒6%至225﹒8億元,期內未入帳的本港應佔物業合約銷售收入中,
分別約有35﹒9億元及248﹒2億元將於2022財年及2023財年入帳,至於內地未入
帳的物業合同銷售收入中約有124﹒8億元人民幣及21﹒8億元人民幣分別於2022財年
及2023財年入帳。集團的2022財年在本港及內地的銷售目標分別為100億港元及
200億元人民幣,並計劃出售約80億至100億元的資產,以帶來額外現金流支持核心業務
發展。預期未來集團可釋放資產淨值折讓,並有望提升派息。目標價36﹒00元,買入價33
﹒00元,止蝕價31﹒50元。(建議時股價:33﹒55元)
 
  譚仔國際(02217):譚仔國際以「譚仔雲南米線」及「譚仔三哥米線」品牌從事經營
快速休閒連鎖餐廳,截至2021年9月,集團共經營156家餐廳,其中150家餐廳位於本
港,另有3家位於內地及3家位於新加坡。集團已建立高度標準化及可快速擴展的業務模式,未
來將拓展至日本及澳洲市場,亦會擴張本港的中央廚房,及於內地、新加坡及澳洲設立新的中央
廚房。另外,譚仔亦計劃於明年完成客戶關係管理系統及語音訂餐系統,以提升顧客體驗。由於
譚仔的快速休閒業務模式以及可按餐牌以單點形式挑選配料、湯底及辣度,料有助提升其於內地
市場的吸引力。預期當公司拓展餐廳網絡,未來收入將會顯著增長。目標價3﹒00元,買入價
2﹒70元,止蝕價2﹒55元。(建議時股價: 2﹒75元)《東興證券(香港)研究部總
監 陳鳳珠》
(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股票)
 
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