《經濟通通訊社１４日專訊》美銀美林發表２月份基金經理調查報告，受訪基金經理表示會
增加保護以對抗未來三個月股市大幅下滑的比重，創下單月最大增幅，比重由１月份大幅增加至
２月，而基金經理棄股轉持現金，以減低風險及周期性的因素。
而基金經理持現金比重於２月增至４﹒７％，１月為４﹒４％，配置予股票的比重降至淨
４３％，之前１月為５５％，出現兩年以來最大的單月跌幅，而配置於債券創下歷史低位，只有
淨６９％減持。
受訪基金經理認為，標普牛市會於３１００點見頂，基金經理料因通脹引發的債市崩盤比重
有４５％，為最大的尾部風險，而其餘兩大風險分別為聯儲局及歐洲央行出現政策錯誤則有
１８％，而市場結構出現問題有１３％。
而最多交易模式為長倉美國科技股，包括Ｆａｃｅｂｏｏｋ、亞馬遜及谷歌等，以及騰訊、
百度、阿里巴巴佔２６％，短倉美元有２０％，短倉波動指數有１８％。
另外，有７０％受訪基金經理認為，全球經濟進入周期性最後階段，是２００８年１月以來
最高，只有５％基金經理認為全球息口於明年更低，有８０％基金經理認為息口會再升。
美林策略師表示，歐洲股票的配置創下一年以來的低位，雖然歐洲企業盈利有好轉信心，但
對投資者而言，美股及新興市場的企業盈利周期似乎佔優。
另外，美林分析師認為，近期市場大幅調整，日股亦反映了全球風險取態，在全球息率向上
之前，全球股市有需要轉穩及日圓有需要轉弱。（ｃｙ）
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