《真知灼見》據《路透社》引述消息指，於過去一星期，中國副商務部長不斷遊走中國國內
的歐洲各國領事館，當中包括英國、法國、德國、西班牙、意大利及歐盟等，嘗試游說歐盟國家
在貿易問題上與中國站在同一陣線，聯合起來對抗美國的貿易保護主義。明顯，中國是要與美國
硬碰硬。當然，今次中國是站立在國際自由貿易的道德高地上。至於有關消息的真確性，據《路
透社》所指，意大利及英國駐中國領事館已承認上周有與中國副商務部長見面，並談論過貿易問
題，但就沒有多詳細說明細節；也是說，中國在是次與美國間之貿易紛爭，中國退讓的機會相對
低。要防止中美全面爆發貿易戰，除非美國讓步；但特朗普為面對今年１１月的美國國會中期選
舉，要逼切爭取政績，所以他也不會容易退縮，這使未來歐盟的取向變得相當關鍵。若歐盟是站
在中國這邊，料中國將更勇於在貿易問題上向美國挑戰。但如歐盟退縮，並接受美國提出的苛刻
新貿易條款，這樣相信也會影響中國的決定。
＊歐盟取態舉足輕重＊
鑑於本周一（１６日），歐盟已向世貿投訴美國對歐盟作出的貿易不公平行為，並要求美國
就有關事件作出賠償；也是說，歐盟基本上已是站在中國哪方。理論上，美國給予歐盟的鋼材及
鋁入口關稅豁免只到５月１日。如過了限期歐盟仍未能與美國達成新貿易條約，歐盟進口到美國
鋼材及鋁依然要支付龐大關稅。屆時，如果美國如期執行關稅政策，這樣大家便要小心全球貿易
戰將一觸即發。相反，如美國再延長給予歐盟關稅豁免，這將意味美國在貿易問題上退縮。
＊短期外幣橫向發展＊
如爆貿易戰，筆者看淡環球資產價格，包括環球股市、商品及黃金，也同時看淡整體外幣。
如美國退縮，即貿易紛爭不再存在。這樣料今年初環球經濟復甦勢頭將能延續。在這情況下筆者
會看好環球資產市場，也會看好整體外幣，但就看淡美元。至於由現階段到５月１日期間，料外
幣只橫向發展處觀望態度。《恆生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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