即市新聞

01/06/2020 09:31

《缸邊隨筆-石鏡泉》下半年的股.經

  《缸邊隨筆》去年11月,在一家銀行的內部研討會上,筆者對2020年前景,作了個簡
括預期。
 
  當時筆者對2020年基本上不看好,半年後,基本印證了。去年11月所提出的9點中,
今天就談談其中兩點:「全球經濟將面臨的大風險」和「港股及A股大市走勢分析」。
  
  去年11月,未現新冠肺炎,當時指消費不足,是基於美國這個消費大國,其自1990年
所創出的職位中,有63%是低薪工種。美國派錢(Transfer Payment)的增
速遠高於入息稅的增長率,這是很必然的,低薪自然入息稅交少,拿政府福利自然又不用交稅,
但這種「打工」仔,是易入不敷支,消費何來?
 
*美派錢令人寧失業不工作*
 
  新冠肺炎疫情一爆,封城、結業使失業者人多,他們的消費,主要靠政府派錢,諷刺的是政
府所派的錢,每周逾400多美元,一個月就有逾1600美元,這個「收入」是不用交這個稅
、那個費,即是等同每月稅前收入6000多美元,是高於一般的美國中下打工仔每月收入,變
成他們今時寧失業,也不回去工作,累到白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)提
出,要用些獎勵來使多些人出來打工。
 
  這樣的一個靠政府派錢來支撐的經濟,能有多少消費,美國經濟主體有78%來自消費,消
費不足美國經濟增長就會受壓。
 
  美國消費下滑,對中國出口也有影響。這亦令一些以出口為主的企業受到打擊。
 
*印錢推升樓股降債息*
 
  港股和A股的走勢,主要是央行干預,印錢多,但一反傳統經濟理論所倡:「錢多通脹來」
。今時通脹不來,主要是今時生產量足,市場不足,一個人能穿多少、吃多少。所以,傳統上以
衣食為主的通脹指標就不漲,不過,人是可以住很大、很好的屋,持很多的股票、錢。這些由央
行印出來的錢,就使樓價漲、股價漲、債息低,這是全球現象,不光香港如是。
 
  在這個央行印銀紙潮中,有錢的會更有錢,是因為今時是資產通脹,10年前有錢人一間千
萬的屋,今時可以升至逾億,窮佬一間200萬的舊樓,升來升去也只400萬、500萬,1
億與400萬的差距,講完了。
 
  俱往矣,望來者可追。
 
  恆指跌至23000,就算上周五(29日)晚侵侵「發爛渣」(本文成於上周五下午),
恆指就算跌至20000又如何,但上望可多少?27000?32000?
 
  今時重創新,股市支持力亦由傳統的「製造→地產→金融」,這些以資本財為主的板塊,轉
為以智力技術為主的板塊,這些智力技術股,在美國的我們買不了。中國的,就分別在國內股市
或美國股市上市,港人要買賣並不易。
 
*港交所受惠中概股回流*
 
  但今時中美冷戰,美國可能會驅逐近800家中概科技股離開美國市場,他們一就回流國內
,但相信有不少會流來香港,一定益了港交所(00388),就算今年經濟有陰霾,世界難捱
,但港交所股東就應多謝侵侵(如果要趕中概股離美國的話)。
 
  侵侵此舉亦足以遏阻了以後的中國科技股去美國上市的念頭,長遠言有利港交所及中國股市
。這些利好,可能在2020年下半年就可以浮現了,值得投資者留意的。
 
  後記:上周五,特朗普宣布了「強硬」的反應,其「強硬」度一如筆者在上周五(29日)
的《選股情報》-《美制裁有多厲害?》所預期,港股夜期已升128點來對這個「強硬」反應
的再反應:侵侵無料到。相信今日港股對侵侵的「強硬」反應作強烈的回應:升。
《資深投資者 石鏡泉》
  
*利益申報:已持有港交所(00388)、中國鐵塔(00788)、中國移動
      (00941)、中芯國際(00981)股份。
 
【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能:匯市靚價一眼通,一按直達交易商
,買入賣出好輕鬆!
  
立即下載>>
etnet財經﹒生活App 
iOS    :https:╱╱apple﹒co╱2PCaN4b 
Android:http:╱╱bit﹒ly╱38h135T
 
etnet MQ強化版App 
iOS    :https:╱╱apple﹒co╱2VEjoHl  
Android:http:╱╱bit﹒ly╱32RGk7G)

新型肺炎專輯 - 最新疫情發展和防疫貼士即睇

人氣文章
財經新聞
評論
專題
產品簡介

用經濟通App睇實股價 一按買入/賣出直達銀行或券商App落盤

【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能 匯市靚價一眼通 一按直達交易商

社創‧社區4.0「我最喜愛的解難方案」全民投票 留言賞$100社企禮券