【滙控預測】滙控去年列帳稅前盈利料升九成，全年息或達６０美仙

　　《經濟通通訊社記者吳仲賢１９日報道》滙控（００００５）將於本周三（２１日）公布
２０２３年度全年業績，據《彭博》綜合券商預測，集團全年列帳基準稅前利潤介乎
３１４﹒４７億至４１２﹒４９億元（美元．下同），按年升７９﹒４％至１３５﹒３％，中位
數為３３８﹒９６億美元，按年升９３﹒４％。
　　單計第四季，預測集團列帳基準稅前利潤介乎４０﹒８１億至６１﹒４９億元，由按年跌
２１﹒６％至升１８﹒１％，中位數為４６﹒４９億元，按年跌１０﹒７％。
　　分析師估計，去年第四季滙控預期信貸損失（ＥＣＬ）為１１億元至１２億元，料第四季股
息２０至３０美仙，計及去年首三季各派息１０美仙，即全年股息或達５０至６０美仙，預期短
期內股價或會在６０港元至６２港元上落。
　
＊料滙控第四季派息２０至３０美仙＊
　
　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑接受《經濟通通訊社》訪問時表示，預期滙控去年全年業績「
見得人唔係太差」，儘管去年滙控在內地相關的撥備有所上升，預期滙控去年第四季的ＥＣＬ為
１１億元至１２億元，其管理層早前亦提及其支出有所上升，但隨著美國利息仍處於高位，第四
季香港拆息亦較高，料滙控在去年第四季的淨利息收入方面繼續表現不俗，而在非利息收入方面
，第四季資金市場環境，除了港股以外，整體也是「旺場」，而俗稱「炒房」的環球銀行及資本
市場業務表現亦表現不俗，故料第四季滙控在收入方面表現不錯。
　　他指出，滙控現時的普通股權一級資本比率（ＣＥＴ１）處於較高的水平，認為滙控有能力
進行派息及回購等動作，在疫情前滙控在第四季會派更多息，預期是次滙控將派發末期息２０至
３０美仙，而過去一兩年市場對於回購的反應也比較理想，不排除會有較大額的回購，市場預期
未來滙控或會有新一輪的２０億元回購。
　
＊市場料２０２３年滙控的ＥＣＬ為３６億美元＊
　
　　展望滙控今年表現，他指出，今年的關鍵位為撥備及利息收入，因為撥備的數額將會對其盈
利能力產生較大影響，而撥備的情況則視乎環球經濟及內地資產有沒有出現好轉等，現時市場預
期２０２３年滙控的ＥＣＬ為３６億元，若上述數字在未來有所減少將會有助其業績，而在利息
收入方面，市場預期今年美國或會開始減息，屆時若本港拆息跟隨下跌，或會使其利息收入增長
放緩。
　　對於股價表現，他提及，現時港股氣氛不算好，但亦見回暖，而近期滙控的升幅也有較多，
不排除是憧憬業績以及派息等因素，亦留意到市場對於滙控派息持較樂觀的態度，未來或會有新
一輪的回購，若再加上業績表現，預期市場將會有不錯的反應，料短期內股價或會在６０港元至
６２港元上落。
　
＊富瑞料滙控將宣布２０億美元回購計劃＊
　
　　富瑞發表研究報告指，預期滙控去年第四季在港元拆息（ＨＩＢＯＲ）高企下，相信香港業
務淨息差按年會維持穩定，料滙控屆時將會宣布２０億美元的回購計劃，未來２年有形股本回報
率（ＲＯＴＥ）約１５％至１６％，預期滙控末期息每股０﹒３７美元，並會於今年上半年因應
出售加拿大業務而派發０﹒２１美元的特別股息，予滙控倫敦目標價９８０便士，評級為「買入
」。　
　　摩通估計，滙控就去年第四季業績宣布２５億美元股份回購，並將今年回購規模由原來９０
億美元上調至１０５億美元。
　　花旗發表研究報告指，在調整非淨利息收入預測模型後，將滙控２０２３至２０２６年每股
盈測下調０％至６％。由於下調每股盈測和外匯變動，目標價從８６﹒９港元降至８３﹒９港元
。重申「買入」評級。