【FOCUS】「債券守衛者」反擊QE 聯儲走夜路吹口哨

26/02/2021


  股債匯金,上演四殺。隨著基準十年期美債收益率周四(25日)一度突破1.6%大關,聯儲多名官員的淡定表現,愈來愈有伯南克2007年1月「房地產市場最糟糕情況或已過去」的「走夜路吹口哨」意味。

 

美債拍賣昨錄歷史最慘淡反應

 

  十年期美債息走勢氣勢如虹,隔夜觸及1.61的逾一年新高,超越被視作引發風險資產拋售潮的「1.5%紅線」,引發美股三大指數及周五(26日)亞洲股市哀鴻遍野;金價同急挫2%;離岸人幣則錄去年10月以來最大跌幅。

 

  值得留意的是,儘管債息節節走高,但並未增加美債吸引力,花旗國財政部昨日進行的7年期美債拍賣(規模620億美元),錄以認購倍數計歷史最慘淡反應。外國買家似拒再「陪玩」印鈔遊戲,聯儲不得不加碼進場,數據就顯示,其持有的美國國債比例已從去年首季的9.3%,激增至創紀錄的17.5%。

 

 

 

聯儲多名官員對債息飆升表現淡定表現,愈來愈有伯南克2007年1月「房地產市場最糟糕情況或已過去」的「走夜路吹口哨」意味。

 

 

  80年代創造「債券守衛者(bond vigilantes)」一詞的經濟學家Ed Yardeni就指,固定收益投資者似已裝備就緒,準備伏擊通脹路上過度借貸的決策者,暗示債息將進一步飆升。

 

表面不以為然,背後暗增買債

 

  不過,對債息近期的火箭式走勢,聯儲官員卻表現得不以為然。聖劉易斯聯儲主席布拉德稱,收益率上升可能是個好兆頭,因反映出美國經濟增長前景和通脹預期改善;堪薩斯城聯儲主席喬治則指,債息攀升可能反映出人們對復甦愈來愈樂觀。此番言論就被評論為,如同前主席伯南克2007年初對次貸危機視而不見,對來勢洶洶的大通脹風險亦是「走夜路吹口哨」。

 

  伴隨衡量未來通脹預期的「10年期盈虧平衡通脹率(breakeven rate)」徘迴2.15厘的2014年以來高點,花旗美國通脹驚喜指數較早時更一度錄2008年下半年以來最高,當通脹快車繼續加速,疊加聯儲或最終祭出收益率曲線控制,重新加劇實際負利率,觸及8個月低位的金價大概率再彈升。

 

  淡定「吹口哨」的聯儲會否向市場跪低?看看其2月悄然加大國債及機構MBS資產購買規模至9個月最高水平,問題關鍵或不是「If」而是「When」。

   

【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價,背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 42,125.23
    +61.87 (+0.147%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,716.12
    +13.57 (+0.238%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 17,975.70
    +27.38 (+0.153%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升11.881
變動率︰+2.623%
較港股︰+0.35%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升5.686
變動率︰+2.577%
較港股︰+0.46%
03988 中國銀行
按盤價(HKD)︰升3.553
變動率︰+2.553%
較港股︰+0.08%
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰跌5.839
變動率︰-4.129%
較港股︰-8.19%
精選中資美股 More
JD 京東
按盤價(USD)︰升29.765
變動率︰+4.256%
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升20.360
變動率︰+4.143%
ATHM 汽車之家
按盤價(USD)︰升29.240
變動率︰+4.020%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰升2.165
變動率︰+3.095%
精選美股 More
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰升248.781
變動率︰+4.420%
INTC
英特爾
按盤價(USD)︰升22.775
變動率︰+4.281%
COKE
Coca-Cola Consolidated
按盤價(USD)︰升1,299.684
變動率︰+2.803%
GM
通用汽車
按盤價(USD)︰跌47.705
變動率︰-2.404%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/09/2024 14:38 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:23/09/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/09/2024 14:38 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 00700 騰訊控股
  • 387.600
  • 02336 碩奧國際
  • 0.071
  • 01548 金斯瑞生物科技
  • 11.200
  • 02121 創新奇智
  • 3.300
  • 09890 中旭未來
  • 5.080
  • 01113 長實集團
  • 32.400
  • 目標︰--
  • 01044 恒安國際
  • 22.550
  • 目標︰$25.00
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 86.750
  • 目標︰$91.30
  • 00836 華潤電力
  • 19.840
  • 目標︰$21.30
  • 01093 石藥集團
  • 4.930
  • 目標︰--
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 86.750
  • 00700 騰訊控股
  • 387.600
  • 00388 香港交易所
  • 241.000
  • 00005 滙豐控股
  • 68.950
  • 00001 長和
  • 43.750
  • 03690 美團-W
  • 132.800
  • 目標︰--
  • 00315 數碼通電訊
  • 4.150
  • 目標︰--
  • 00552 中國通信服務
  • 3.960
  • 目標︰$4.30
  • 汽車 More
  • 01810 小米集團-W
  • 20.550
  • 地產 More
  • 01997 九龍倉置業
  • 23.850
  • 原油 More
  • 02386 中石化煉化工程
  • 5.290
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/09/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/09/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 24/09/2024 02:38
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 23/09/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
1分鐘學投資
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【嚴正聲明】《經濟通》呼籲公眾提高警覺留意偽冒《經濟通》投資群組

如何分辨問米是否真實?通靈問事用什麼工具都可以?靈靈法即場示範通靈!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

貨幣攻略

大國博弈

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

夏天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老