【FOCUS】聯儲乏味聲明暗藏企硬 孳息線倒掛關注再升溫

09/11/2018

  美聯儲(FED)政策會議一如預期保持利率不變,儘管最新聲明指「企業固定投資從年內稍早的快速增長中放緩(Moderated)」,但就隻字未提10月美股拋售、當地樓市放緩、潛在的經濟增長見頂風險等,顯示加息路徑難改。2年期美債收益率隨後錄2008年6月以來最高水平,利率期貨亦顯示,12月加息0.25厘的機率高逾75%。

 

  目前的焦點轉至美國2019年到底會加息幾次?根據聯儲預測,明年還將加息3次,但市場的主流觀點認為明年僅會加息2次。對美國緊縮步伐預期差異之下,投資市場的前景亦可能截然不同,危與機如何把握,唯有且行且看。

 

今次美聯儲聲明可能暗示,主席鮑威爾已決意無視侵侵對聯儲加息的攻擊而企硬(AFP圖片)

 

續認經濟強勁上升 未提美股拋售

 

  與9月一字不差,聯儲續以「勞動力市場保持強勁」、「經濟活動一直以強勁步伐上升」、「經濟前景的風險大致均衡」來描述美國經濟表現,被分析師稱作「乏味」。美銀美林駐美國的經濟學家Michelle Meyer就指,不會對這樣的評論感到驚訝,因聯儲只是對近期數據的總結而已。而聲明未提及早前的美股下跌,意味著聯儲官員基本上對其一笑置之。

 

  儘管年初美股於兩周內錄得下跌10%,聯儲的政策聲明亦是對此默不作聲,不過今次更可能暗示,主席鮑威爾已決意無視侵侵對聯儲加息的攻擊而企硬。富國銀行前首席執行官Dick Kovacevich甚至稱,如果聯儲12月不加息的話,可能會引發美股暴跌,因這會被視作美聯儲「屈服於總統(Caved to the President)」,而「美聯儲的獨立性對任何市場經濟都至關重要。」

 

2年期美債收益率錄逾10年半高

 

  12月加息預期支持美匯指數收升0.6%,2年期美債收益率亦一度升穿2.97%的逾10年半高點,與10年期美債收益率息差續收窄,令市場對通常被視作經濟即將陷入衰退信號的孳息線倒掛(Inversio)會否出現的關注再次升溫。

 

  BMO美國利率策略主管Ian Lyngen就預期,兩年期美債收益率很可能在不久的將來輕鬆達到3%,至少達到新的周期高點。

 

  回顧自80年代起,2年期和10年期收益率倒掛總共出現4次,其中有3次美國經濟都於13-23個月後陷入衰退,其中2001年起出現的衰退期,美國GDP增速從上年的逾4%驟降至僅1%,疊加科網泡沫爆破,美聯儲此後累計減息13次。

 

  鑑古知今,儘管聯儲似對美國經濟信心滿滿,未來加息次數預計還有5次,但隨著「分裂國會」大概率令侵侵的「減稅2.0計劃」及擴大財政支出計劃或會難產,當1.5萬億美元減稅效應退去,美國經濟能否維持第三季的3.5%較高速增長存疑。

 

  好的是,從下月開始,聯儲每年8次的例行政策會議後都會召開記者會,而非現時每季度一次,市場應能從主席鮑威爾口中找尋更多加息和經濟前景線索。

 

撰文:俞瑾

全新消閒節目《周一加油站》,幫你踢走悶氣,重新注入元氣! ► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 35,061.55
    +238.20 (+0.684%)
  • 標準普爾500指數
    升 4,411.79
    +44.31 (+1.015%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 14,836.99
    +152.39 (+1.038%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰升42.902
較港股︰-0.11%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌519.688
較港股︰-2.13%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌5.419
較港股︰-0.75%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌94.630
較港股︰-0.28%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌206.530
變動率︰-3.509%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌172.660
變動率︰-3.266%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌72.290
變動率︰-4.769%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰跌95.210
變動率︰-12.378%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升148.560
變動率︰+1.199%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰升3,656.640
變動率︰+0.512%
FB 臉書
按盤價(USD)︰升369.790
變動率︰+5.296%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰升2,756.320
變動率︰+3.366%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/07/2021 18:42 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:23/07/2021 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 23/07/2021 18:42 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 09901 新東方-S
  • 30.200
  • 02333 長城汽車
  • 34.200
  • 01024 快手-W
  • 129.500
  • 02013 微盟集團
  • 10.860
  • 00189 東岳集團
  • 12.160
  • 00014 希慎興業
  • 31.300
  • 目標︰--
  • 02669 中海物業
  • 8.100
  • 目標︰$9.11
  • 01928 金沙中國有限公司
  • 29.450
  • 目標︰$32.80
  • 02886 濱海投資
  • 1.840
  • 目標︰$2.10
  • 00322 康師傅控股
  • 14.780
  • 目標︰--
  • 00700 騰訊控股
  • 531.000
  • 00388 香港交易所
  • 521.000
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 205.200
  • 00941 中國移動
  • 50.100
  • 01919 中遠海控
  • 12.580
  • 01810 小米集團-W
  • 26.350
  • 目標︰--
  • 01898 中煤能源
  • 4.730
  • 目標︰$5.80
  • 01337 雷蛇
  • 2.000
  • 目標︰$2.40
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/07/2021 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 23/07/2021 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 24/07/2021 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 23/07/2021 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【周一加油站】好禮Cheer You Up — 賞姆明縮骨遮

【hot talk 1點鐘 睇住賞】賞Evatox三重酵素排毒面膜

【etnet Bonus 賞你】The ONE ‧ Sanrio「競」力瑜珈彈力帶