【A股入摩】基金界指獲納入股份增長佳估值低 看好消費升級板塊

21/05/2018

  國際指數編制公司MSCI明晟在上周的季檢中,宣布納入A股的名單。有基金經理認為,新納入的金融、可選消費及部分工業板塊盈利估值更具吸引力,料未來A股向上空間將大於向下風險。

 

基金界人士看好消費升級的投資主題 (資料圖片)

 

  MSCI明晟在上周的季檢中,宣布納入A股的名單。是次指數評審後將實施第一步,納入比例為2.5%,生效時間為6月1日,首批納入成分股共234隻A股。

 

  按2.5%因子納入後,A股在MSCI中國指數中權重為1.26%,A股在MSCI新興市場指數中的權重為0.39%。第二次評估於8月13日,屆時A股納入比例將上調至5%,成分股調整生效時間為9月3日。

 

A股入摩首階段下月正式生效

 

  MSCI明晟早於2017年6月公布,將於今年開始將A股納入MSCI新興市場指數和MSCI所有國家世界指數。估計全球有超過10萬億美元資產、逾80%基金經理均以MSCI指數作為基金參考,因此,A股入摩對全球極具影響力。

 

  基金經理認為,新納入的金融、可選消費及部分工業板塊盈利估值更具吸引力,料未來A股向上空間將大於向下風險。

 

華夏基金:兩次納入A股 料帶來102億美元增量資金

 

  華夏基金(香港)投資經理景然接受《環富通基金頻道》記者的查詢時表示,此次納入會給A股相關標的帶來102億美元增量資金。被納入的公司2018整體盈利增長預期15.9%,當前交易在11.1倍市盈率及1.3倍市帳率,成長性較好而估值較低。中長期看,優質A股公司納入,對於MSCI中國指數有較好的補充,對於中國優質公司的覆蓋更加全面。

 

  應對季檢變動,我們會對新納入指數的公司做更為深度研究與跟蹤,在盈利估值較為匹配時納入投資組合或改變其在投資組合中的權重。從此次納入公司行業來看,相比MSCI新興市場現有成分股,新納入的金融、可選消費以及部分工業板塊相對盈利估值更具吸引力。

 

A股向上空間將大於向下風險

 

  以A股市場滬深300指數為例,2018年整體預期市盈率為10.5倍,扣除金融類後市盈率為15倍,略高於2016年年初位置,處於歷史較低水準。我們認為隨著中美貿易不確定性有所緩和以及A股入摩帶來增量資金,A股向上空間將大於向下風險。

 

惠理:A股入摩投資配置無重大改變

 

  惠理基金投資董事兼中國業務主管余小波發表有關MSCI納入A股的觀點時表示,對惠理來說,我們一直以來也有投資中國A股,在MSCI納入A股後,對我們的投資配置並不會有重大的改變,我們亦將繼續以價值策略在中國及其他巿場來選股。

 

  他指A股納入MSCI,其影響的發揮將有一個過程。其他國家加入該指數的進程也都是經過了一個漸進的過程。加入之後,MSCI會定期審核A股指數標的,其影響逐步得以擴散。整體來說一定會提升A股在全球投資者中的影響力。

 

  在初期階段預計會帶來部分主動型和被動型指數的增量資金。雖然總的資金流入量相對於A股的總市值來說尚不十分可觀,但是指數類資金以藍籌成分標的為主,對於這些標的而言會有一定的邊際增量效應。

 

外資會將中國公司與全球優秀公司進行對比

 

  目前已經有不少國際投資者提升了對A股的關注度。一方面海外投資者會將中國公司與全球優秀公司進行對比,通常海外資金更看重公司增長的品質和可持續性、看重公司治理結構,偏好高股本回報率(ROE)以及現金流良好的公司。另一方面,全球投資者的加入有利於A股在制度等各方面的改革和創新。如同中國過去加入世界貿易組織(WTO)一樣,開放包容並且有制度規則的逐步完善,促進中國金融市場的發展對所有投資者而言是有利的。

 

投資主題 較看好消費升級板塊

 

  中國的供給側改革、企業研發投入、市場整合提升議價能力等因素將推動中國進入新的經濟周期。尋找有核心競爭力的企業,做長線戰略性投資。

 

  投資主題方面,惠理相對看好消費升級。中國供給側改革帶來行業集中度提升和資源使用效率提升,大型企業盈利好轉,系統性風險下降,在2018年有望持續;金融行業嚴格監管,是金融業的供給側改革,對大型企業有利,同時降低金融系統風險,提升估值。

 

撰文:伍賜好

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 26,770.20
    -255.68 (-0.946%)
  • 標準普爾500指數
    跌 2,986.20
    -11.75 (-0.392%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 8,089.54
    -67.31 (-0.825%)
精選預託證券 More
00005 滙豐控股
按盤價(HKD)︰跌60.751
較港股︰-0.24%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰跌326.657
較港股︰-1.31%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰跌6.196
較港股︰-1.02%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰跌75.351
較港股︰0.00%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰跌169.130
變動率︰-4.365%
BIDU 百度
按盤價(USD)︰跌103.740
變動率︰-3.632%
JD 京東
按盤價(USD)︰跌29.930
變動率︰-2.635%
WB 微博
按盤價(USD)︰跌47.550
變動率︰-5.373%
精選美股 More
AAPL 蘋果
按盤價(USD)︰升236.410
變動率︰+0.480%
AMZN 亞馬遜
按盤價(USD)︰跌1,757.510
變動率︰-1.677%
FB 臉書
按盤價(USD)︰跌185.850
變動率︰-2.385%
GOOG 谷歌
按盤價(USD)︰跌1,245.490
變動率︰-0.605%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/10/2019 09:15 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:18/10/2019 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 19/10/2019 09:15 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 02606 藍光嘉寶服務
  • 42.550
  • 01959 世紀聯合控股
  • 0.770
  • 01283 高陞集團控股
  • 0.740
  • 01876 百威亞太
  • 30.150
  • 01233 時代中國控股
  • 14.160
  • 01565 成實外教育
  • 2.350
  • 目標︰$2.88
  • 01283 高陞集團控股
  • 0.740
  • 目標︰--
  • 02168 佳兆業美好
  • 16.720
  • 目標︰$18.00
  • 01038 長江基建集團
  • 55.800
  • 目標︰$60.00
  • 01813 合景泰富集團
  • 7.610
  • 目標︰$9.40
  • 00700 騰訊控股
  • 331.000
  • 00005 滙豐控股
  • 60.900
  • 00388 香港交易所
  • 238.200
  • 01783 金侖控股有限公司
  • 0.193
  • 00788 中國鐵塔
  • 1.720
  • 01929 周大福
  • 6.670
  • 目標︰$7.50
  • 00823 領展房產基金
  • 83.350
  • 目標︰$100.00
  • 00914 海螺水泥
  • 47.550
  • 目標︰$50.00
  • 02388 中銀香港
  • 26.800
  • 目標︰$30.00
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/10/2019 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 18/10/2019 16:00
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 19/10/2019 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 18/10/2019 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活副刊
  • DIVA
  • 健康好人生
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱