【FOCUS】中經會定調來年 安全、內需成雙核心
21/12/2020
2015-2017年「穩增長、調結構」；2018-2020年「去槓桿、防風險」；時間來到「十四五」即將揭頁，最新中央經濟工作會議將來年重點，定調為以「安全、內需」為核心的八大任務，而科技、消費勢成政策重點支持的兩大領域。
「不急轉彎」新提法派定心丸
經歷上周二(15日)央媽超預期端出9500億元人民幣「麻辣粉(MLF，中期借貸便利)」，創下單次操作紀錄後；周五(18日)閉幕的中央經濟工作會議，「宏觀政策不急轉彎」的新提法，再顯一槌定音，為擔心抗疫「戰時」超寬鬆政策驟然收緊或過快退出的市場，大派定心丸。
「宏觀政策不急轉彎」的新提法，再顯一槌定音。
何解?一大玄機就在最高層對經濟形勢的研判，從去年底中經會「經濟穩中向好、長期向好基本趨勢沒有改變」的審慎樂觀，轉變為「疫情變化和外部環境存在諸多不確定性」「經濟恢復基礎尚不牢固」的憂患意識，以底線思維避免政策懸崖導致各類衍生風險。
細看今次會議公報全文，2021年乃至整個「十四五」的政策核心，從高頻詞的頻次演變已可見一斑--「安全」二字從去年底的1次，飆升至今年的10次；因應此，排名明年八大任務之一的「強化國家戰略科技力量」、之二的「增強產業鏈供應鏈自主可控能力」、之五的「解決好種子和耕地問題」，即是分別對應科技安全、供應鏈安全、糧食安全。
收入分配制度改革料實質推進
除了強調安全，會議並將去年「消費-基礎作用」提升至「內需-戰略基點」，其中「完善社保，優化收入分配結構，擴大中等收入群體，扎實推進共同富裕」「積極的財政政策要在調節收入分配上主動作為」的提法，或預示多年來只聞樓梯響的收入分配制度改革，明年將有實質推進。
由於今年的低基數效應，中國明年GDP表現大概率將相當省鏡，意味為關注和解決長期結構性問題提供政策空間。花旗國智庫布魯金斯學會近日就列出未來幾十年可能面臨的3個特殊挑戰，包括:一，從勞動力過剩社會向缺乏勞動力的社會轉變；二，增長主要動力從投資轉向創新；全球地位從崛起的大國轉變為成熟的大國。
鑒於中國65歲以上人口到2049年料從今天的2億翻倍至4億，今次會議就提出一系列未雨綢繆舉措，包括完善社保；提高醫療、養老、育幼等公共服務支出效率；規範發展第三支柱養老保險等。
而伴隨科技、消費兩大勢成政策重點支持領域，硬核科技股及可選消費股料迎來黃金機會。
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