港交所(00388)將於明日(27日)公布截至今年9月底止第三季業績，據彭博綜合券商預測，港交所第三季純利介乎31.86億至32.87億元，較2020年第三季純利33.47億元，按年跌1.8%至4.8%，中位數為31.9億元，按年下跌4.7%；第三季收入將介乎51﹒62億至52﹒72億元，其中位數為52﹒17億元，按年跌1.7%。市場普遍關注集團投資收益、每日成交量(ADT)對盈利的影響，以及MSCI A股期貨的推出及港交所在互聯互通方面的進程等。
*匯證及瑞信料港交所上季盈利放緩，瑞信下調ADT預測*
匯證表示，受到股本證券每日成交量(ADT)、衍生品及投資收入所影響，預計港交所第三季度盈利將放緩，估計第三季度每股盈利為2.47元，按年下跌6.9％。該行認為，隨著MSCI A股期貨的推出，但收入貢獻或需時，預計收入貢獻將在明年回升，並在2023年進一步增長。匯證將港交所目標價由564元下調至510元，評級由「買入」降至「持有」。
瑞信預計，港交所第三季度收入將按年增長約1%，預計第三季度稅後淨利潤將下降約2%至33億元，亦將第四季度ADT預測從1970億元下調至1680億元，原因是市場情緒不太樂觀和主要的IPO受阻，認為如果監管不確定性減少，IPO的潛在恢復可能會促進市場活動。該行又預計，在2023年財年，其MSCI A50期貨名義交易量將達1倍單向的北向ADT，又指港交所在9月啟動SPAC市場諮詢，有助吸引更多市場參與者。瑞信亦將港交所目標價由590元下調至569元，但重申「優於大市」評級。
*瑞銀:MSCI A股期貨及債券通「南向通」標誌互聯互通取得突破*
瑞銀亦預計港交所今年第三季盈利按年下跌約5%至32億元，料交易相關收入將會增加，但相關收入將被較低的投資收入所抵銷，該行相信港交所在互聯互通方面的長遠投資主題維持不變，包括債券通「南向通」等。該行將港交所目標價由592元降至575元，維持「買入」評級。
瑞銀續指，其長期主要催化劑，包括港交所在IPO方面的獨特地位以及推出更多衍生產品等，而滬港通交易活動依然強勁，但預計投資收入將繼續低迷，與今年第二季相似，又指中國與全球資本市場之間的連接可能會繼續推動港交所的增長，最近公布了MSCI中國A50互聯互通指數期貨和債券通「南向通」，標誌著港交所在互聯互通方面取得突破。
《經濟通通訊社26日專訊》
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