《匯市走勢－賴春梅》本周重點關注文翠珊講話及特朗普就職演講

　　上周重點回顧：特朗普上周舉行當選後的首場記者會，主要解釋自身利益沖突及美俄關係等問題，但對刺激經濟計劃細節則避而不談，令市場失望，成為美元借勢調整的藉口
。美匯指數上周下跌１﹒０２％至１０１﹒１８，美元兌日圓下跌２﹒１６％至１１４﹒４９。歐元兌美元上周則反彈１﹒０５％至１﹒０６４３。受惠黑色系商品價格上升，澳元兌美元上周升２﹒７５％至０﹒７５０２，紐元兌美元升２﹒４６％至０﹒７１３１，兩者在主要貨幣之中表現最好。
　　美元上周回吐，但英鎊表現更弱。英國首相文翠珊上周強調，脫歐計劃必須包括重奪英國邊境及移民的控制權，這是脫歐的首要任務。即意味文翠珊願意拿英國進入歐盟單一市場作為賭注
，以換取更多自主權。英國可能會出現「硬脫歐」，令英鎊兌美元上周逆市下跌０﹒８５％至
１﹒２１８２，在主要貨幣之中表現最差。
　　人民幣上周持續波動，美元兌離岸ＣＮＨ由周初的６﹒８３７１先升至周三的６﹒９１７９
，其後再跌至周五的低位６﹒８２７９，全周高低波幅高達９００點子。以美元計價，中國１２月出口按年下跌６﹒１％，進口上升３﹒１％，貿易順差為４０８億美元。２０１６年全年的進出口總值按年下跌６﹒８％，其中出口跌７﹒７％，進口跌５﹒５％，兩者均是連續第二年下跌
。中美貿易關係欠明朗，預計２０１７年的貿易形勢仍然嚴峻。

＊本周市場焦點＊

　　文翠珊講話：英國首相文翠珊將於本周二發表講話，闡述其在脫歐問題上的立場。如果傾向「硬脫歐」，將對英鎊帶來很大的衝擊。如果是「軟脫歐」，想面面俱圓，樣樣兼顧，則英國可能需要作出較多妥協，亦非易事。可以預計未來英國與歐盟之間的談判將會非常漫長及艱巨，這將會繼續困擾英鎊的後市走勢。英鎊兌美元料將反覆下試去年創下的３１年低位１﹒１８４１。
　　央行動態：加拿大央行本周三將會舉行今年第一次議息會議，預計將會繼續按兵不動，維持利率在０﹒５０％不變。另外，歐洲央行本周四也將公布議息結果，去年１２月歐洲央行才宣布將原定今年３月到期的ＱＥ延長９個月至今年年底，不過４月開始每月買債規模將從目前的
８００億歐元縮減至６００億歐元，預計本周歐洲央行將維持主要利率及ＱＥ規模不變。
　　特朗普就職演講：將於本周五（１月２０日）舉行，留意會否談及經濟政策。另外，特朗普似乎有意挑戰中國的「一中」原則，揚言包括一個中國在內的所有事項都在談判之列。中國則警告特朗普切勿「玩火」，否則將需付出沈重代價。中美關係正處於待變格局，宜密切關注。

＊本周趨勢預測：貨幣趨勢短評＊

　　歐元兌美元中性，反彈空間料將受制於１﹒０６８０－１﹒０７區域阻力。短線料將在
１﹒０５－１﹒０７之間偏向下行整理。
　　英鎊兌美元看淡留意英國首相文翠珊本周二的講話，其實無論是否「硬脫歐」或「軟脫歐」，前景均欠明朗。英鎊兌美元可能會比預期之中更快跌抵１﹒１８４１。
　　澳元兌美元中性，受黑色系商品價格上升推動，年初至今，澳元兌美元升近４％，在
Ｇ－１０貨幣之中表現最好。但短線再進一步的上升空間不多，預計０﹒７５５０附近存一定阻力。
　　紐元兌美元中性，短線料將在０﹒７０３０－０﹒７２之間上落。
　　美元兌加元中性，１﹒３０００關口料存不俗支持，短線料將在１﹒３０－３﹒２之間上落。
　　美元兌瑞郎中性，短線料將在１﹒００－１﹒０２之間上落。
　　美元兌日圓中性，預計１１２﹒５０－１１３區域存支持，若有機會調整至此水平，可視為吸納機會，因為中線來看，美日貨幣政策差異將會進一步擴大，為美元兌日圓提供支持。
　　現貨黃金看好目前中美關係不穩定﹑英國脫歐前景不明朗﹑歐元區選舉風險等等，避險需求料將繼續為金價帶來支持。現貨金有機會進一步向上測試１２４０美元。
　　紐約期油中性，短線料將在５０－５５美元之間反覆整理。
《東亞銀行高級市場分析師　賴春梅》