《勝算在握》安里資產管理郭家耀:薦買譚仔國際、龍源電力

　　 　 　 　 　 　 　安里資產管理郭家耀:薦買譚仔國際、龍源電力

　　譚仔國際(02217):譚仔國際早前公布全年業績，期內營業額上升26.8%至22.75億元，盈利下跌29.5%至2.03億元，撇除上市開支及政府補貼影響後，集團年度經調整溢利為1.66億元，按年增加17.8%。分地區表現方面，香港收益增長24.6%至22.22億元，內地收益達2777萬元，新加坡收益上升1.35倍至2569萬元，日本收益為5.1萬元。截至今年3月底，公司於香港、內地、日本及新加坡合共有175間餐廳。在香港，集團有81間譚仔餐廳及81間三哥餐廳，並繼續擴展至未有覆蓋的地區。內地年內開設8間譚仔品牌餐廳，包括6間位於深圳及2間位於廣州，將繼續在大灣區物色機會。日本方面，集團於3月底在新宿開設首間餐廳，並於短期內分別在吉祥寺和惠比壽開設另外兩間餐廳。集團整體表現理想，派息水平亦吸引，長線前景樂觀。目標價3.50元，入巿價2.70元，止蝕價2.50元。(建議時股價:2.73元)
　
　　龍源電力(00916):國務院常務會議日前決定，在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元人民幣可再生能源補貼，通過國有資本經營預算注資100億元人民幣，支持煤電企業紓困和多發電。市場憧憬一直拖欠的補貼有望加快回收，有利減輕現金流壓力，並增加綠電項目投資，利好行業估值反彈。龍源電力日前公布4月份發電量660.11萬兆瓦時，按年增長19.5%。其中，風電發電量增長19.6%，火電發電量增長11.4%，其他可再生能源發電量增長93.5%。今年首4個月，集團累計完成發電量2481萬兆瓦時，按年增長8.3%。龍源第一季實現營業收入104.2億元人民幣，按年增加4.8%，淨利潤倒退22.9%至22.58億元人民幣。由於去年高基數效應，市場早預期首季業績受壓，未來補貼資金落實到位，加上股價已調整至吸引水平，後市展望樂觀。目標價18.00元，入巿價15.50元，止蝕價13.80元。(建議時股價:15.88元)(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)
　
　
　　 　 　 　 　 　 　 　 　招商永隆孫曉驕:薦買華虹半導體

　　華虹半導體(01347):2021年全球半導體銷售額首次突破5000億美元，創歷史新高，中國為全球最大的半導體市場之一。由於局部疫情持續反覆，全球經濟劇烈波動，生產和供應鏈受到衝擊，另一方面，汽車電子、新能源發電、物聯網等新興產業飛速成長，對芯片的需求持續提升。順應市場形勢，集團積極創新並加速擴產，業績爆發式增長，投資者可以留意。
　　環球複雜形勢下盈利增長強勁。近年，市場在地緣政治衝突、疫情反覆、美聯儲加息等多項不穩定因素影響下十分波動，而集團於逆市情況下實現了盈利爆發式增長。2021年全年收入創歷史新高，同比增長69.6%至16.3億美元，歸屬股東盈利同比增長162.9%至2.6億美元；毛利率較上年上升3.3個百分點至27.7%。2022年首季度成績持續亮麗，收入同比上升95.1%至5.9億美元，股東應佔溢利同比上升211.4%至1.0億美元。除全球供應鏈受衝擊的因素外，亦得益於目前各類型的創新型產業變革持續推升結構性的產能缺口，如電動車、物聯網、綠色能源、東數西算，新一代通訊終端等皆離不開作為集成電路中的重要部件──芯片，因此推動產品的平均售價全面提升。
　　把握機遇持續創新並擴大業務規模。集團致力於特色工藝技術的持續創新，並在重點領域進行專利布局，圍繞嵌入式非易失性存儲器、功率器件、模擬及電源管理等特色工藝平台打造研發核心競爭力。截至2021年末，集團累計獲發國家發明專利授權3575件，國際專利授權147件。產能方面，集團計劃於2022年年底將無錫12英寸生產線從現在的月產能6.5萬片提升至每月9萬片；同時繼續做大做強「8英寸+12英寸」，加大平台研發投入，進一步升級技術節點，提升性能。
　　另外，集團於近期公布，計劃發行人民幣股份於中國科創板上市，發行規模最多為擴大後已發行股本的25%，以當前港股市值估算，A股發行規模最多約為126億港元。募集資金將主要用於主營業務發展。若上市進程一切順利，有望藉助內地資本進一步擴大市佔率及市場規模，亦可對股價起到正面支持作用。
　　集團股價隨大市回調一段時間，預測市盈率低於最近兩年平均值一個標準差以上，但企業基本面較為強勁，且近期股價重上10天和20天線，有望待市況緩和後修復估值。投資者可考慮價格回落於10天線約27.52元附近分段吸納，上望3月高位36.50元，止蝕價參考近期低位約23.20元。(本周二建議時股價:29.10元)《招商永隆銀行證券分析師　孫曉驕》(筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份) 
　
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