富瑞發表研究報告指,中國鐵塔(00788)首季業績遜預期,首季純利按年升17%,差於該行及市場全年預期的升36%及26%,股息率只有3﹒5%,該行認為其業績繼續未有亮點,現時估值合理,加上現時未見有近期的催化劑,因此維持其「持有」評級,目標價1﹒38港元。
富瑞指,公司首季收入及EBITDA分別按年升7﹒4%及7%,按季則持平;EBITDA利潤率按年及按季分別跌0﹒3個百分點及0﹒8個百分點。當中,塔類收入按年升3﹒9%,遜於該行全年預期的升7﹒7%;「兩翼」業務繼續為主要增長引擎,但收入受季節性影響按季跌5%。
該行指,鑑於5G增長放緩,但鐵塔今年的資本支出指引300億元人民幣仍然高於預期,主要由於更高鐵塔升級開支。該行又指,其5G基站免租期或令收入列帳延後,但其首季租賃率增長維持低於預期。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社20日專訊》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛!?真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇