野村發表研究報告指,由於防疫限制已基本取消,九毛九(09922)管理層認為下半年的同店銷售可能會恢復到正常水平。此外,該行基於5月廣州店的同店銷售創歷史新高,及深圳新店的順利投產,以及四家新店在籌備階段,對「慫火鍋」愈來愈看好。該行維持集團目標價40﹒6元,重申「買入」評級。
九毛九管理層強調,5月底至6月中旬在廣東爆發的新冠疫情對同店銷售造成短期負面影響,不過預期公司業務表現將會恢復,因為截至6月底政府對餐館的大部分限制已放寬。集團又計劃到2022財年,將太二的翻桌率恢復至4倍以上,並料太二2021財年的毛利率將呈上升趨勢,然而,這可能會被潛在的毛利率壓力部分抵銷,因為集團在冷凍肉等其他食品成分中的議價能力較小。另外,管理層指引2021財年的派息率為20%至30%。
野村表示,「慫火鍋」與海底撈(06862)的區別主要在於用餐體驗,例如氣氛更活躍,背景音樂響亮,服務人員的舞蹈表演。此外,由於只有50多個菜單(SKU),「慫火鍋」的菜單比海底撈(逾100個SKU)更簡單。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社22日專訊》
樂本健【秋日開倉26 - 27/9】保健品低至$20!► 火速行動