《勝算在握》華盛証券：薦買ＴＣＬ電子、友邦保險

　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買ＴＣＬ電子、友邦保險

　　ＴＣＬ電子（０１０７０）：集團主要業務為從事研發、生產及銷售消費電子產品，是全球化的智慧產品製造及互聯網應用服務企業，以智慧＋互聯網及產品＋服務，構建成互聯、互通、智慧和健康的生態系統，為客戶提供相關產品業務和服務，致力成為全球領先的智慧科技企業。集團整體業務在深圳交易所上市。
　　截至２０２１年６月３０日止之半年度業績為營業額比上年同期大幅增加１倍至３４９﹒３４億元，股東應佔盈利大幅上升９４﹒３％至１０﹒４１億元。期內整體毛利率下跌４﹒７個百分點至１５﹒９％。上半年全球智屏銷售量２７００萬台，比上年同期增加２２﹒２％。集團為配合移動互聯網的高速發展，積極提升用戶體驗，豐富平台內容，提供視頻、教育、遊戲、音樂和電商等多種場景服務。集團跟Ｎｅｔｆｌｉｘ全球化的合作，及Ｒｏｋｕ和谷歌在北美、歐洲和南美市場展開深化合作，並藉此將互聯網業務收益進一步提升。集團在全球擁有４個技術中心，致力加大研發投入，採用ＡＩｘＩｏＴ開發產品和服務，又引入新一代智能引擎，將休閒娛樂的體驗伸延至生活服務，更具備ＡＩ場景，及ＡＩ臉識別功能，以提供智能化個性服務。
　　集團為國內改革至國際化之先行者，經歷過早期的探索、跨國併購及穩步向上的過程，目前正面對全球經濟增長放緩的困擾，和國家一帶一路戰略帶來的機遇，再重新開拓新氣象。預期未來會先鞏固市場地位，再提升歐美市場之佔有率及再開拓新興市場。可於現價４﹒２８元附近追入，中長線可見６﹒３０元，跌穿３﹒７０元止蝕。（建議時股價：４﹒２８元）

　　友邦保險（０１２９９）：集團主要業務是為客戶提供一系列的保險產品和服務，當中包括人壽保險、意外及醫療保險、儲蓄計劃、為企業客戶提供僱員福利、強積金計劃退休保障服務及信貸保險等。另有部分代理分銷相關投資或其他金融服務產品。集團始創於上世紀１９１９年，在上海成立首家保險代理為起點。２０１０年成功在香港交易所上市，為目前亞洲區內最大的獨立上市人壽保險集團。按壽險保費計算，於亞太地區內多個地方皆領先同業，更於大部分市場穩站龍頭位置。
　　截至２０２１年６月３０日止之半年度業績為總收入２４１﹒９４億美元，增長２３％。期內股東應佔盈利同上升４７﹒７％至３２﹒４５億美元。業務主要可分為傳統壽險，包括可分期、傳統基本分紅、不分紅壽險及一般個人保險產品。其次為投資連結式及萬能壽險，為保單價值跟相關投資產品之價值、指數或波動連繫，以增加回報。而萬能壽險為代表客戶支付彈性保費的保險產品。第三為一般意外及醫療保險，包括醫療、傷殘、危疾及意外保障。第四為團體企業、政府部門或組織等之僱員提供福利、信貸保險或退休金產品。而最後是根據香港強積金條例之供款計劃，而成為基金投資管理人或受託人。
　　集團為亞洲區內超過１８個國家提供服務，大部分保費皆以當地貨幣收取。為避免受到當地資產及負債造成的外匯風險所影響，全皆以美元呈報。雖然環球金融市場近日反覆波動，個別更出現地緣政治局勢不明朗等問題，惟亞洲地區內經濟增長仍見穩定，定可以為保險業務之長遠前景提供正面的支持。可於現價９２﹒８５元附近買入，中長線可見１３０元，跌穿８３元止蝕。（建議時股價：９２﹒８５元）


　　　　　　　　　　　　千里碩證券何啟俊：薦買中國電力、新意網
　
　　中國電力（０２３８０）：公司最新公布，旗下位於山東省之國家電投海陽１０１兆瓦／２０２兆瓦時儲能電站項目正式動工，為該省首批儲能電站試點示範項目。公司表示，項目落成後，將會參與山東省的調峰輔助服務，同時把儲能容量租賃給予其他新能源企業，以減低新能源企業自建儲能設施的投入和營運成本。隨著國內積極推進「碳中和」的背景下，風電、光伏裝機量大增，對電網系統調峰能力構成壓力，故儲能系統需求日益增加，國家發改委及國家能源局近月多次發布支持儲能行業的政策，包括《關於加快推動新型儲能發展的指導意見》等。
　　中期業績方面，公司收入按年上升２６﹒７％至１６５﹒４億元人民幣；公司權益持有人應佔利潤同比增加１７﹒０％至１３﹒７億元人民幣。近年公司積極向新能源轉型，截至６月底止，來自清潔能源合併裝機容量佔比為４７﹒１％，較２０２０年同期增加４﹒６個百分點，其中風電和光伏之售電量同比增加４０﹒９％及５４﹒１％，貢獻之利潤分別上升３７﹒４％和２１﹒４％。今年下半年，公司斥資逾１６億元人民幣收購多個新能源項目，涵蓋風電、光伏及核能項目，預期年底前，清潔能源合併裝機容量有望突破５０％，憧憬獲市場給予更高估值的機會。策略上，現價為２０２１年度預測市盈率１３﹒８倍，股息率４﹒１厘，建議在１０天線附近收集。目標價３﹒５３元，買入價３﹒１６元，止蝕價２﹒８４元。（本周四建議時股價：３﹒３３元）
　
　　新意網（０１６８６）：公司上周公布截至６月底止之全年業績。收入按年上升９﹒３％至１８﹒７億元；股東應佔基礎溢利同比增加１１﹒１％至７﹒９億元。公司宣派末期股息每股１９﹒４仙，相當於接近１００％派息比率。收入增長歸因於新冠肺炎疫情讓企業數字化轉型提速以及雲端服務普及化，對數據中心服務需求遞增，尤其是來自超大規模及雲端客戶的訂單，加上息率下調，公司財務成本顯著下跌，故基礎溢利增長略高於收入增長。
　　展望未來，數字化轉型和雲端服務應用場景增加，會持續對公司業務帶來提振作用。為配合市場需求，公司積極興建新數據中心和為現有數據中心進行優化工程，包括分別位於將軍澳的ＭＥＧＡ　ＩＤＣ、荃灣的ＭＥＧＡ　Ｇａｔｅｗａｙ以及粉嶺的ＭＥＧＡ　Ｆａｎｌｉｎｇ將於２０２０年落成，預期未來幾年數據中心樓面面積將增加超過１倍，電力容量將由７０兆瓦倍增四倍至２８０兆瓦，同時ＭＥＧＡ－ｉ基礎設施提升，功率密度提高，均會為收入提供增長動力。策略上，近期公司股價於８元附近水平上落，建議現價可收集，作中長線部署。目標價８﹒７４元，買入價７﹒９５元，止蝕價７﹒１６元。（本周四建議時股價：７﹒９５元）

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