全日新聞  |  
重點新聞  |  
中國要聞  |  
人民幣新聞  |  
A股  |  
大手異動  |  
大市分析  |  
大行報告  |  
外圍經濟  |  
經濟消息  |  
公司要聞  |  
業績公佈  |  
地產  |  
新股新聞  |  
窩輪新聞  |  
黃金外匯  |  
每日必讀  |  
推送新聞
Eng

21/09/2021 12:58

【FOCUS】「吞金獸」發威反噬,傳染風險實有限

  【FOCUS】付息還是違約,政府出手還是自生自滅?四面楚歌的「吞金獸」恒大(03333)命運即將揭盅之前,先發威反噬全球市場一口,恒指道指暴挫千點,恐慌指數急升,油、銅、比特幣齊跌……
  坊間為吸引眼球不乏將恒大危機形容為中國的雷曼時刻,但以北京確保不發生系統性金融風險的底線看,無論有息負債還是應付帳款,大概率都料以時間換空間方式有序拆彈。換言之傳染風險有限。不過,曠日持久的資產變現、清償過程,最大副作用恐是整個地產業的融資能力武功盡費,但令實體經濟逃離此流動性黑洞,或為最高層樂見。

*料以時間換空間方式有序拆彈*

  現金流源頭幾乎枯竭的恒大,繼近日以住宅、商鋪、未完工樓盤等,兌付理財產品及支付供應商賬單後,周四(23日)將再面臨大考--為2022年到期的美元債及2025年到期的人民幣債,各支付8350萬美元及2﹒32億元人民幣利息。
  憧憬的重組、癡盼的救助遲遲未見蹤影,總負債相當於內地GDP約2%的巨無霸眼看違約似避無可避,市場避險情緒急升--VIX指數一度飆升38%直逼29;資金蜂擁美債,十年期孳息率一度跌穿1﹒3%;隔夜美股創4個月最大跌幅,恒大股價今早最多再挫7%。
  持有恒大美元債的貝萊德、匯豐、瑞銀等一眾華爾街投資人的利益難入北京法眼,但其確保不發生系統性金融風險的底線看,境內無論是涉及各銀行的有息負債,還是牽扯眾多供應商的應付帳款,大概率都料以時間換空間方式有序拆彈,而代價或是短暫犧牲銀行利益。目前,恒大土地儲備貨值高逾4500億元,加上逾百個舊改項目,總貨值近2萬億元,此外位於香港的總部大樓亦價值百億計。

*地產業「流動性黑洞」廢武功*

  不過,曠日持久的資產變現、清償過程,最大副作用恐是整個地產業的融資能力武功盡廢,並傷及相關業者投資意願。
  高盛綜合地產業對經濟的直接影響(建築業、地產服務業、地方政府收入)、間接影響(上游行業、金融服務、下游消費)、金融環境緊縮效應的分析,認為最悲觀情景之下,預計今明兩年,賣地成交量及新項目開工量將跌30%,銷量及平均房價將跌10%,對GDP的總負面影響高達4﹒1個百分點。
  從官方的淡定反應看,似乎有信心以行政手段令樓價在不大漲不大跌中實現軟著陸,在此過程中,令過往遭綁架的實體經濟逃離房地產這個流動性黑洞,令資金流向股市、小微企、戰略行業,為長遠經濟健康可持續增長提供動力,或為最高層樂見。
  「吞金獸」殞落,地產投機曲終,萬物隨之生長,焉知非福?

全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛!?真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 38,239.66
    +153.86 (+0.404%)
  • 標準普爾500指數
    升 5,099.96
    +51.54 (+1.021%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 15,927.90
    +316.14 (+2.025%)
精選預託證券 More
00688 中國海外發展
按盤價(HKD)︰升14.294
變動率︰+18.648%
較港股︰+2.39%
01299 友邦保險
按盤價(HKD)︰升53.859
變動率︰+4.559%
較港股︰-0.26%
00700 騰訊控股
按盤價(HKD)︰升347.498
變動率︰+2.187%
較港股︰-0.26%
00003 香港中華煤氣
按盤價(HKD)︰跌5.777
變動率︰-2.199%
較港股︰-3.39%
精選中資美股 More
GDS 萬國數據
按盤價(USD)︰升7.760
變動率︰+7.778%
JD 京東
按盤價(USD)︰升30.340
變動率︰+6.121%
BILI 嗶哩嗶哩
按盤價(USD)︰升13.120
變動率︰+4.960%
ATHM 汽車之家
按盤價(USD)︰升26.000
變動率︰+3.792%
精選美股 More
GOOG
谷歌
按盤價(USD)︰升173.690
變動率︰+9.965%
NVDA
英偉達
按盤價(USD)︰升877.350
變動率︰+6.176%
GME
GameStop Corp
按盤價(USD)︰升11.900
變動率︰+6.155%
INTC
英特爾
按盤價(USD)︰跌31.880
變動率︰-9.200%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/04/2024 21:35 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:26/04/2024 18:00
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 26/04/2024 21:35 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 01044 恒安國際
  • 26.200
  • 08395 齊家控股
  • 0.980
  • 09958 力天影業
  • 3.200
  • 02668 百德國際
  • 0.325
  • 80020 商湯-WR
  • 1.120
  • 01913 普拉達
  • 63.350
  • 目標︰$75.00
  • 01766 中國中車
  • 4.440
  • 目標︰$5.00
  • 02388 中銀香港
  • 23.700
  • 目標︰$26.20
  • 00288 萬洲國際
  • 5.830
  • 目標︰$6.30
  • 01810 小米集團-W
  • 17.360
  • 目標︰$17.40
  • 00020 商湯-W
  • 1.190
  • 00700 騰訊控股
  • 348.400
  • 09988 阿里巴巴-SW
  • 75.300
  • 00005 滙豐控股
  • 64.950
  • 00388 香港交易所
  • 250.200
  • 01109 華潤置地
  • 27.800
  • 目標︰--
  • 01992 復星旅遊文化
  • 3.800
  • 目標︰--
  • 02128 中國聯塑
  • 3.280
  • 目標︰$4.00
  • 汽車 More
  • 09868 小鵬汽車-W
  • 30.300
  • 原油 More
  • 00883 中國海洋石油
  • 19.680
  • 黃金 More
  • 02099 中國黃金國際
  • 48.350
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 26/04/2024 18:00
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 26/04/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 27/04/2024 03:00
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 26/04/2024 16:41
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
練好基本功
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

道教符箓解析:符咒能醫百病可驅鬼?功效、製作、用法、顏色代表咩?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎