《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買中國海外發展、東岳集團

　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買中國海外發展、東岳集團

　　中國海外發展(00688)：集團公布2021年首9個月經營數據，實現合約物業銷售額2753.0億元(人民幣‧下同)，同比增長7.0%。期內錄得總收入1511.2億元，同比上升27.7%，經營溢利為394.0億元，同比上升1.5%。於2021年9月30日，銀行結餘及現金為1161.1億元，淨借貸比率為35.6%，負債率處於行業最低區間，財務穩健。第三季度，集團在中國內地14個城市新增28幅土地，新增總樓面面積455萬平方米，總地價為543.6億元。與此同時，針對內地房地產市場調控政策持續加碼，加速行業整合，而集團是內房行業龍頭，運營能力有優勢，能把握市場機會持續提升市場份額，加上財務穩健，值得睇高一線。目標價20.7元，止蝕價15.5元。（建議時股價：18.62元）

　　東岳集團 (00189)：集團公布其附屬公司東岳硅材(深：300821)2021年第三季度報告，錄得收入28.68億元(人民幣‧下同)；純利7.78億元，與去年同期相比增長5.89倍，業績表現十分理想。截至9月底，其附屬公司總資產達約57.63億元；淨資產47億元。集團業務主要涉及含氟高分子材料產品，包括鋰電池相關的物料PVDF(聚偏二氟乙烯)等。受惠於國內新能源汽車、光伏行業的迅速發展，PVDF價格也水漲船高，成為集團業績增長的重要因素。集團也積極把握機會和先發優勢，開展多個重要項目的建設，包括2萬噸PTFE項目一期工程、5000噸FEP項目等含氟新材料項目；30萬噸有機硅單體及20萬噸有機硅下游深加工項目等。與此同時，新開工項目的建設手續也在加快辦理，計劃新增1萬噸PVDF項目、6000噸FKM項目等。隨著市場對高端氟硅材料的需求不斷加大，不僅為集團近期業績的增長帶來保證，也使得集團未來的發展具有較強的確定性。目標價23元，止蝕價14.8元。（建議時股價：17.30元）（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買中國金茂、中怡國際
　
　　中國金茂(00817)：集團主要業務是在國內從事物業發展、投資及管理等，同時經營酒店業務，為內地一家大型高端的商業或住宅地產開發及營運商。控股股東為中國中化集團，是屬於中央國有企業，並獲得國資委批准，以開發地產及經營酒店為主業務。
　　截至2021年6月30日止之半年業績為營業額284.56億元人民幣，大幅增長1.4倍，股東應佔盈利43.01億元人民幣，同上升14.1%。期內整體毛利率下跌12.2個百分點至20.3%。集團重點在內地超過53個核心城市尋找物業開發、租賃及經管酒店等三大主要業務，並以「金茂」品牌銷售，同時堅持以城市營運商戰略定位，及貫徹國家新型城鎮化為發展理念，致力於建築現代化都市的文明空間。在物業開發項目中，打造布局合理、功能完善、綠色生態和低碳節能為一體的新型城市，建立高端住宅市場，以建基城市為中心，融合精湛工藝，提供完善的生活配套，締造家庭健康的生活。集團在社區打造超低密度的大空間，並致力成為中國領先城市的營運商。
　　年內經濟複雜多變，政策調控仍以高壓態勢落實。在防範風險的情況下，地產融資亦大幅收緊，但集團仍以「科學至上」為理念，聚焦數字、科技為核心主線，推動一縱一橫一體系，並轉型至科技賦能產品及服務創新，以推動創新發展，並將盈利推至新高。可於現價2.56元附近吸納，中長線可見3.70元，跌穿1.99元止蝕。(上周五建議時股價：2.56元)
　
　　中怡國際(02341)：集團主要業務為專業從事香料、特殊化學品等化工產品的生產、研發和銷售，利用專業精細及有機化工生產技術的專業知識，為各行業生產芳香化學品、天然化學品及特種化學品等精細化工產品，主要適用於日化香精及食用香精，個人護理、清潔及消毒用品、食物製造、農用化學品及工業溶劑等，是一家可以從天然再生植物中提取食物精油，和以石油為原料的精細化工企業。
　　截至2021年6月30日止之半年度業績為營業額13.50億元人民幣，比上增長13.5%，稅後盈利1.59億元人民幣，上升8.3%。期內整體毛利率微跌0.4個百分點至22.3%。集團以綠色化學為產業理念，從綠色原料、綠色技術到綠色營運及融資，並推進可持續發展，為客戶提供整體的綠色化工行業解決方案。集團是重點精細化工原料營運商，及以香料為主的特殊化學品和功能的供應商，利用自家擁有的平衡產品結構、領先的技術和規模之優勢，生產化工產品，並應用於各式各樣的日常生活中，為人類提升健康水平，提高生活質素。
　　集團總部設在香港，研發中心設在國內廈門，同時擁有一隊領先的研發專家團隊，包括國務院資助專家、海外高校顧問、博士、碩士及技術專業人才，目的在全球的精細化工行業中提升競爭能力。集團跟多家知名的研究所、南京大學、廈門大學及美國斯克里普斯研究所共同開發新產品和新技術，以技術創新產品與服務的完善，並致力於生產工藝優化、提升產品產量、降低生產成本、提高安全性，及減少廢物排放等。可於現價1.70元附近買入，長線可見2.50元，跌穿1.40元止蝕。(上周五建議時股價：1.70元)《華盛証券有限公司》
　
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