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26/11/2021 17:57

《基金觀點》施羅德投資:電動汽車充電器市場龐大,惟料競爭激烈

  《環富通基金頻道26日專訊》施羅德投資環球行業專家Isabella Hervey
-Bathurst指,今年電動汽車的銷量相當強勁。據彭博新能源財經的數據顯示,在截至
2021年6月的過去12個月期間,電動汽車的銷量較去年同期高出160%以上,而對比
2019年相應比較期內的銷量則增長了超過130%。因此,全球的確已在向電動汽車轉型,
現在亦只是開端,今後還有很長的路要走。以英國為例,電動汽車在去年乘用車總銷量中佔
11%,但若要在2030年或之前實現禁售新內燃機汽車的目標,該比例便將需要在9年內升
至100%。。

*企業紛為減碳目標作承諾,將比內燃機汽車便宜*
 
  商用車方面,愈來愈多企業已為減碳目標作出雄心壯志的承諾,意味著商用車車隊的排放量
將受到密切注視。包括特斯拉(Tesla)及宜家家居在內的111家「EV100」組織成
員已承諾,公司旗下車隊將於2030年或之前轉為使用電動汽車及╱或為員工及╱或客戶安裝
充電站。
  除了政策及目標因素向好,電動汽車的經濟效益亦隨著行業擴張而持續提升。根據預測,電
動汽車的確將在未來數年內變得比內燃機汽車更為便宜。這將是一個重要的市場臨界點,而向電
動汽車轉型的步伐亦將因此加快。

*充電器目前數量不足,料維持增長至2035年前後*

  根據彭博資訊估計,全球在2040年或之前將需要在住宅、公共場所、快速充電設施及車
隊新增超過3億個電動汽車充電接口,而現時的數目只有不足600萬個。支持乘用車和商用車
等向電動汽車轉型所需要的充電器數量龐大,意味著這個市場勢將在充電基建投資於2035年
前後見頂前一直維持增長。
  在彭博資訊更加進取的增長情景當中,全球在2040年或之前將需要超過5億個充電器,
相當於在電動汽車充電基建的累計投資將接近1﹒6萬億美元。

*充電企業紛上市,惟經營模式或令差距更明顯*

  不久前,股票投資者仍難以直接投資在電動汽車充電主題之上。它們若不是私營企業,便是
隱藏在規模較大的多元化企業的小規模業務分支。但在過去12個月,不少電動汽車充電企業紛
紛上市,當中以特殊目的收購工具(SPAC)方式進行的較為普遍,因而大大提升了投資者的
機會。
  雖然資金充裕的電動汽車充電企業蓬勃發展意味著行業將有能力支持能源轉型,但從投資角
度來看卻衍生出一個迫切的問題:既然有那麼多企業希望分一杯羹,競爭又會否妨礙它們取得可
觀回報呢?就短期而言,很多企業都將因為電動汽車充電行業仍在快速擴張而繼續造好,但長期
而言,在透過銷售升級服務等方式成功建立真正客戶粘性的企業,以及業務模式主要集中在銷售
充電硬件或電能的企業之間,差距或許會變得更加明顯。以太陽能製造業於過去十年間的發展進
程為例,即使市場增長迅速,股東回報亦有可能強差人意。作為一名氣候變化投資者,要超越引
人注目的增長數據,尋找具備可持續長遠競爭優勢的企業。(wa)

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