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30/11/2021 09:30

《談國論企-黎偉成》信貸10月份增兩成再挺經濟

  《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構貸款淨額,於2021年10月份同比增長
近兩成,止住對上兩個月少增之況,其中企(事)業貸款有明顯回升,而住戶貸款則基本保持穩
增之勢,意味消費及投資力度再提升。國務院李克強於國慶招待會致辭時強調要「抓好常態化疫
情防控」和「抓好科技創新、擴大內需、鄉村振興等重點工作」,確保國民經濟穩中有進發展,
是為印證我曾指信貸重新回復合理增長之說正是者也。
 
*居民消費置業貸皆增企業票據需求強*
 
  來自中國人民銀行所發布的最新金融統計資料,金融機構的人民幣貸款淨增額度於2021
年10月份淨增8262億元(見表一),較2020年同期的6898億元多增1364個百
分點或19﹒77%,不僅止住9月份1﹒66萬億元同比減12﹒52%和8月份1﹒22萬
億元亦減4﹒68%之二連跌,更為自2月份因同比基礎底而飆升50﹒66%以來,2021
年增幅最大的月份。此亦可見金融機構前三季度的貸款政策和策略相當審慎:由(1)7至9月
份組成的三季度貸款累計3﹒96萬億元同比減少5%(見表二)、(2)由4-6月份組成的
二季度累計5﹒09萬億元尚增2%,和(3)1-3月份的一季度7﹒67萬億元上升
8﹒02%,由是(4)前三季度累計16﹒72萬億元僅增2﹒83%。
  金融機構在2021年10月份的貸款特點有:(甲)對企(事)業單位的貸款於2021
年10月份淨增3101億元,同比增長32﹒8%(見表三.下同),但仍存在若干問題,因
此增乃受惠於(1)票據融資淨增1160億元,而上年10月份則減1124億元,來回相差
2284億元,企業強化融資市場的參與程度,故(2)短期貸款減288億元,同比減少
65﹒6%,是不足以為怪的新變異。
  和(3)非銀行業金融機構的貸款期內淨增583億元,同比增長382億元,亦可。
  但(4)中長期貸款2190億元,同比減少46﹒7%,其中因由為2020年10月份
淨增85﹒6%至4113億元,比較基礎較高之所致。
  至於(乙)金融機構對住戶的貸款,於2021年10月份淨增4647億元同比上升
7﹒2%,與2020年同期4331億元的7﹒8%升幅,基本持平,此況仍可解讀為疫情對
消費者的購物意欲未有太大的減退,因(I)短期貸款,於10月份淨增426億元,同比增長
56﹒61%,扭轉2020年同期272億元大減56﹒3%之況。政府嚴格防控變種毒株惡
疫取效,社區活動重新回復正常,使居民強化消費購物,銀行的短貸亦相應回升。
 
*政府控疫促創新內需振興鄉村經濟*
 
  和(II)對住戶的中長期貸款增加淨額達4221億元,同比增加4﹒04%,上年同期
則增13﹒1%而為4057億元,在疫情反覆底下仍顯居民置業剛性需求強烈,不用擔心。
  我對金融機構的信貸前景仍感信心,乃因:國務院總理李克強對未來一段時間的發展指示的
其中重點(一)「抓好常態化疫情防控」。惡疫自2020年初肆虐全球,至今美國、歐亞等地
疫情不僅未見改善,更受到變種病毒Delta等衝擊,故中國把疫情防控,作為「常態化」任
務,更是置之於經濟社會的發展,政策和策略相當明智;因為只有嚴格造好「外防輸入」和「內
防擴散」工作,才能夠在各方面有發展之道。
  至於經濟社會的發展,具體做法是要抓好「科技創新、擴大內需、鄉村振興」等重點工作,
此三大項以「科技創新」置首位,不僅是以「發展」為主調,更是在發展中提質,才能夠有更大
的力量擴大內需和鄉村振興,還有是「提升綠色、安全發展能力」。相關的政策和策略,是要
(1)加強跨周期調節,繼續圍繞市場主體實施宏觀政策,穩定合理預期,(2)保持經濟運行
在合理區間,(3)促進經濟長期向好。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
 
              表一: 金融機構人民幣貸款變化
            淨貸款額度(億元)     累計額度(億元)   
  ------------------------------------
  10月2021 8262  19﹒77%  17﹒54萬 3﹒50% 
  9月2021  1﹒66萬 -12﹒63% 16﹒72萬 2﹒83% 
  8月2021  1﹒22萬 -4﹒68%  15﹒06萬 4﹒00% 
  7月2021  1﹒08萬  8﹒80%  13﹒84萬 6﹒29% 
  6月2021  2﹒12萬 17﹒10%  12﹒76萬 5﹒54% 
  5月2021  1﹒5萬   1﹒35%  10﹒64萬 3﹒50% 
  4月2021  1﹒47萬 -13﹒52% 9﹒14萬  3﹒86% 
  3月2021  2﹒73萬  0﹒42%  7﹒67萬  8﹒02% 
  2月2021  1﹒36萬 50﹒16%  4﹒94萬  16﹒50%
  1月2021  3﹒58萬  7﹒18%  3﹒58萬  7﹒18% 
  12月2020 1﹒26萬 10﹒52%  19﹒36萬 16﹒77%
  11月2020 1﹒43萬  2﹒87%  18﹒38萬 11﹒78%
  10月2020 6898   4﹒30%  16﹒95萬 18﹒70%
  9月2020  1﹒9萬  11﹒70%  16﹒26萬 13﹒86%
  12月2019 1﹒14萬  5﹒60%  16﹒81萬 4﹒00% 
  12月2018 1﹒08萬 84﹒80%  16﹒17萬 19﹒51%
  12月2017 5844  -43﹒80% 13﹒53萬 6﹒90% 
  12月2016 1﹒04萬 73﹒97%  12﹒65萬 7﹒90% 
  ------------------------------------

               表二:人民幣貸款季度累計統計(億元)
         2021年        2020年     
  -------------------------------
  四季度              3﹒38  +5﹒95% 
  三季度 3﹒96萬 -5﹒00% 4﹒17萬 +5﹒37% 
  二季度 5﹒09萬 +2﹒00% 4﹒99萬 +29﹒30%
  一季度 7﹒67萬 +8﹒02% 7﹒10萬 +22﹒20%
  -------------------------------

         表三:金融機構人民幣貸款淨增長結構(億元計,同比增╱減)
             2021年10月       2020年10月    
  ---------------------------------------
    住戶貸款   增4647  +7﹒20%  增4331   +2﹒80%
      短期   增426  +56﹒61%  增272   -56﹒30%
     中長期   增4221  +4﹒04%  增4057  +13﹒10%
  企(事)業單位  增3101 +32﹒80%  增2335  +85﹒00%
      短期   減288  -65﹒60%  減837   -28﹒99%
     中長期   增2190 +46﹒70%  增4113  +85﹒60%
     票據融   增1160    -     減1124     -   
  非銀行業金融機構 增583  +52﹒60%  增382      -   
  ---------------------------------------
  資料來源:中國人民銀行
  整理:黎偉成
 
*《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立
場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
 

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